洞察 
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円の動きと世界経済の概要
円の動きは顕著であり、円クロスは上昇しました。USD/JPYの下落は、米ドル全体の弱さとベッセントのコメントの両方に影響されました。連邦準備制度の当局者は、容易な政策にコミットする前に説得力のあるインフレデータを待ちながら慎重さを示しました。GBP/USDは、潜在的な連邦準備制度の利下げに対する英国銀行のしっかりした姿勢の期待により上昇しました。 アジア太平洋の株式は混合した結果を示し、オーストラリアのS&P/ASX 200は0.55%上昇、香港のハンセン指数は0.05%上昇、上海総合指数は0.36%上昇しましたが、日本の日経225は1.5%下落しました。暗号資産は、連邦準備制度の穏健さに対する認識や強力な資金流入によって興味が高まりました。 市場は連邦準備制度と戦っており、私たちはその影響に備えなければなりません。金利先物は9月の利下げを積極的に織り込んでおり、連邦準備制度の当局者からの慎重な発言にもかかわらず、50ベーシスポイントの動きに対するベットが増えています。この乖離は、主要指数のボラティリティの急上昇から利益を得るオプション、例えばストラドルがジャクソンホール会議の前に魅力的になっていることを示唆しています。 この見解をより信頼性のあるものにするために、最近のデータではCME FedWatchツールが来月の25ベーシスポイントの利下げの確率を85%以上と示しています。時の連邦準備制度の当局者は、7月のCPIレポートで見られた頑固なサービスインフレを指摘していますが、市場は2025年5月以来観察されている3ヶ月連続のヘッドラインインフレの減速に焦点を当てています。この歴史的な綱引きは、2023年後半のピボット論争に似ており、一方が間違っていることが証明されると急激な修正を引き起こすことが多いです。戦略的通貨およびオプショントレード
今後数週間の明確なトレードは、タカ派の中央銀行を持つ通貨に対して米ドルをショートすることです。FRBの利下げの期待に伴い、ドルはキャリートレード用の安価な資金通貨になりつつあり、大手銀行が述べている戦略です。私たちは、AUD/USDやGBP/USDの先物を買うなど、ドル安から利益を得るデリバティブ契約を考えるべきです。 円は、日本銀行に対するアメリカ財務省からの直接的な圧力の後、ユニークな機会を提供しています。日本銀行の約20年ぶりのサプライズ利上げは、ショート・円のポジションの大規模な巻き戻しを引き起こし、USD/JPYを急落させるでしょう。私たちは、たとえ日本銀行のガイダンスの変化であっても、これらが非常に利益をもたらす可能性があるため、円に対する安価なアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを購入することを考慮すべきです。 この圧力は真空の中で発生しているわけではありません。日本のコアインフレは日本銀行の2%のターゲットを16ヶ月以上上回っています。円の強化は日本の輸出業者に大きく重くのしかかり、日経225の先物やプットオプションは効果的なヘッジまたは方向性のベットとなります。このニュースだけで指数はすでに1.5%下落しており、その敏感さを示しています。 オーストラリアドルには明確な政策の乖離トレードが見られます。7月の強い雇用データにより、市場が暗示するRBAの利下げの確率は30%にまで低下し、連邦準備制度の期待される緩和とは対照的です。これはAUD/USDの先物およびオプションのロングポジションのケースを強化し、金利差を利用することになります。 地政学的リスクも高まっており、「反米サミット」の話や新たな関税の警告が出ています。Cboeボラティリティ指数、つまりVIXは現在比較的低い16近辺で推移しており、私たちはこれは政治的驚きのリスクを十分に織り込んでいないと考えています。VIXのコールオプションや先物を購入することは、今後数週間の市場の急変に対してポートフォリオをヘッジする慎重な方法です。 米国の株価指数が新たな記録を達成する一方で、根底にあるリスクは慎重さを示唆しています。ビットコインのような資産の rally は123,000ドルを超え、市場は流動性にあふれてリスクを追求していますが、これは急に逆転する可能性があります。私たちは、特に2021年のピーク以来見られない高い評価であるため、SP500のプットを購入するなど、ロングの株式ポジションを保護するためにオプションを使用すべきです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
