リック・リーダーはブラックロックのメンバーで、トランプによって連邦準備制度理事会の議長候補として考慮されています。最近のアメリカのCPI報告を受けて、リーダーは期待よりも低いインフレに伴い、9月に連邦準備制度が50ベーシスポイントの利下げを行う可能性があると考えています。 最新のアメリカのインフレ数字は前月に比べて強かったものの、市場が予想していた厳しいレベルには達しませんでした。コアインフレの要素においては、過去数年と比較して低いレベルで操作されていることから、好ましい傾向が特定されています。

潜在的な連邦準備制度の政策変更

リーダーは、連邦準備制度が9月の会合で政策を緩和する可能性があると信じています。彼は、さまざまな産業における生産性の向上を考慮し、長期的なインフレ期待に合わせるために、連邦基金金利を50ベーシスポイント大胆に引き下げることができると提案しています。 リック・リーダーは、ブラックロックのグローバル固定収入の最高投資責任者の職に就いています。 9月の連邦準備制度の会合が数週間後に迫る中、50ベーシスポイントの利下げの可能性が高まっています。これは、政治的な要因やインフレが適切に抑制されているとの信念から、市場が期待していたよりも攻撃的な立場です。この見解は、経済成長をサポートするために連邦準備制度が決定的に行動する可能性を示唆しています。 利下げを求める主張は、今週の消費者物価指数（CPI）報告によって支持されています。ここ数ヶ月よりは堅調でしたが、前年同月比のコアCPI読みが2.8%となり、最悪の懸念を下回り、2022年の高値からの広範なデフレ傾向を続けています。また、労働生産性は強さを示しており、2025年第2四半期には2.5%の増加を記録しており、賃金圧力を吸収するのに役立っています。

トレーダーと市場への影響

これに応じて、連邦基金先物市場は積極的に再価格設定され、今や9月に50ベーシスポイントの利下げが行われる確率が45%と見込まれ、先週の10%から急増しています。これはトレーダーが予想以上の動きの可能性を真剣に捉えていることを示しています。このシフトは短期金利デリバティブに新たな機会を生み出しています。 デリバティブトレーダーにとって、これは今後の低金利に向けたポジショニングを検討すべきことを意味します。9月または12月のSOFR（担保付きオーバーナイトファイナンスレート）先物を購入することは、この結果に賭ける直接的な方法です。これらの契約は、連邦準備制度が提案されたように攻撃的に利下げを行った場合、価値が上昇します。 大幅な利下げの可能性は異例であり、連邦準備制度が2020年3月のCOVID-19パニックの際の緊急措置以外で50ベーシスポイントの動きで緩和サイクルを開始したことはありません。通常、最初の動きはより慎重な25ベーシスポイントです。この歴史的背景は、市場が発表の周辺で大きなボラティリティの急上昇を経験する可能性があることを示唆しています。 その結果、株式インデックスのオプションを検討しており、急激な利下げは株式にとって好意的である可能性が高いです。S&P 500の9月または10月の満期のコールオプションは、市場の上昇に対するレバレッジのある上昇を提供する可能性があります。対照的に、ドル安が予想されるため、米ドル指数（DXY）のプットオプションは魅力的なヘッジまたは投機的な取引になります。

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