洞察 
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香港の通貨ボード制度
HKMAは通貨ボード制度を用いて、HKDの為替レートを維持しており、すべてのHKDは米ドルの準備金で裏付けられています。貨幣基盤の変動は外国為替の動きを反映し、通貨流通は流動性の水準に結びついています。 HKMAは、HKDをその範囲内で管理するための介入メカニズムを採用しています。HKDが7.75の強い側に近づくと、HKMAはHKDを売却し、米ドルを購入することで流動性を増やします。逆に7.85の弱い側に近づくと、HKMAはHKDを購入し、米ドルを売却して流動性を減らし、為替レートの安定を確保します。 要点： – 香港金融管理局は香港ドルを守るために米ドルを売却し、流動性を調整している。 – HKDは米ドルに対して約7.80の価値を維持しており、7.75〜7.85の範囲内で取引されている。 – HKMAの介入により、短期的なHIBORが変動しやすくなると予想される。 – フォワード市場はこれらの金利動態を直接反映している。米国の金利引き上げの影響
これは新しい展開ではなく、2022年に米国の積極的な金利引き上げが始まって以来、この状況を監視してきました。HKMAの合計バランスは、2022年初頭の3000億HKD以上から現在の750億HKD程度まで減少しました。これは、通貨に対する長期的な圧力を示しています。 介入によりスポットUSD/HKDの価格変動は非常に低く保たれていますが、他の場所での緊張を生む可能性があります。HIBORに関連するフォワードポイントや金利スワップの変動性が高まることを予想すべきです。これは、低いスポット動きから利益を得るが金利ボラティリティが上昇するオプション戦略が魅力的となる環境を作り出します。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
