洞察 
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9月の市場期待
市場は現在、9月の金利引き下げをほぼ確実なものと見なしている状態です。フェデラルファンドの先物は、最初の25ベーシスポイントの引き下げが92%の確率で実現することを価格に織り込んでいます。この確信は、9月のFOMC会議が近づくにつれて高まっています。 最近のデータはこの見方を裏付けており、2025年7月のCPIレポートではインフレが2.8%に冷却していることが示されています。失業率が4.2%に上昇するなどの柔らかい雇用報告と相まって、連邦準備制度は緩和を開始する明確な道筋を持っています。これは、ほぼ2年間の制限的な政策への応答と見ています。 その結果、低金利に向けたポジショニングを考えるべきです。これにより、10年物国債のような国債先物のオプションが、債券価格が上昇する中で有利になる可能性があります。焦点は「金利引き下げを行うか」から「12月までの引き下げのスピード」に移っています。現在の市場環境における機会
株式市場にとって、この環境は追い風となり、特にテクノロジーや成長志向のセクターにとって有利です。ナスダック100のような指数に対するコールオプションを利用して、上昇に対するエクスポージャーを得ることができます。2022年と2023年の急激な金利引き上げ後の市場の反応は、株式が金利政策に対していかに敏感であるかを示しています。 ボラティリティそのものも機会を提供します。初回の引き下げがこれほど広く予想されているため、9月の発表後にインプライド・ボラティリティが低下する可能性があります。VIXや広範な市場ETFに対する戦略を通じてプレミアムを売ることで、この不確実性の低下を捉えることができるかもしれません。 米ドルは、連邦準備制度が緩和サイクルを始めるにつれて弱くなると予想されています。これにより、ユーロや円といった通貨に対してドルに対するロングポジションが魅力的になります。中央銀行間の金利差が縮小し始めるときに、こうしたパターンは以前にも見られました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
