7月、中国の新規融資は500億ドルと記録され、予想の3000億ドルに届きませんでした。この乖離は、高水準のデータリリースがなく、強いドル需要を支えられない環境の中で観察されました。 EUR/USD通貨ペアは1.1700以上での利益を維持し、インフレデータによるリスクポジティブなムードの中でグリーンバックが弱まった結果、GBP/USDも1.3550以上へ上昇しました。市場は米国連邦準備制度理事会のインサイトを予期し、米ドルが苦戦しました。

金とAIトークン

金は小幅な上昇を経験しましたが、3,350ドル以上で推移しており、楽観的な市場の感情がさらなる価格上昇を制限しています。一方、トップの人工知能トークンは上昇トレンドを見せており、特にPerplexityがGoogle Chromeに対して345億ドルの入札を行ったことで、Bittensor、Near Protocol、Renderが注目を浴びました。 イングランド銀行は25ベーシスポイントの利下げを行い、金利は4%に設定されました。ヘッドラインの数値がターゲットを上回っているため、インフレへの懸念を認めながらも、中央銀行は緩和サイクルの終焉が近いことを示唆しました。 市場は相反するシグナルで満ちており、デリバティブトレーダーにとっての機会を生み出しています。中国の新規融資のショッキングな不足および7月のCaixin製造業PMIの48.5への低下は、主要な減速を示唆しています。これはリスクオフポジショニングが市場のナラティブを支配する可能性があることを示唆しています。 米ドルの現在の弱さは、EUR/USDを1.1700以上に押し上げていますが、短命であるかもしれません。中国からの経済的懸念のように、重要なグローバル経済の恐れはしばしばドルへの逃避を引き起こし、2020年初頭の市場ショックの際に見られたのと同様です。これは、ドルのコールオプションやユーロのプットオプションが、感情の変化に対する適切なヘッジとなる可能性を示唆しています。

英国ポンドと金

英国ポンドに関しては、イングランド銀行の最近の利下げは「タカ派の利下げ」であり、緩和サイクルの終焉が近いことを示しています。最新の英国CPIデータが3.1%でターゲットを上回っているため、BoEにはさらなる利下げの余地がほとんどありません。これにより、よりハト派の中央銀行を持つ通貨に対して長期的なGBPポジションが魅力的になる可能性があります。 金は長期的な懸念と短期的な楽観主義の間で揺れ動いており、3,350ドル以上を維持していますが、その上昇は制限されています。世界ゴールド協会のデータによると、機関投資家は先週、金ETFから純額12億ドルを引き揚げたことを示しており、価格が今のところ上昇を制限されるとの信念が示唆されています。この環境は、カバードコールを販売したり、ブレークアウトまたは続くレンジ相場の動きを利用するためにオプションストラングルを設定したりするトレーダーに最適です。 同時に、BittensorやRenderなどのトップAIトークンに対する投機的な熱気は、市場の一部がマクロリスクを無視していることを示しています。Perplexityの入札のようなニュースによって盛り上がったこの急騰は、これらの資産のオプション市場において高いインプライドボラティリティを生み出しています。この状況は、特定のセクターが広範な経済から切り離された1990年代後半のドットコムバブルを思い起こさせます。

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