S&P 500は、米国CPIレポートを受けて新たな史上最高値に達しました。このレポートは期待通りの結果であり、9月の利下げ再評価を促すものではありませんでした。レポート後に年末までの連邦準備制度（Fed）の利下げ予想は57ベーシスポイントから61ベーシスポイントに増加し、多くのFedメンバーが利下げに同調しています。 注目は現在、ジャクソンホールシンポジウムでのパウエル議長のスピーチに移っています。彼は同僚を支持するか、決定は包括的なデータに基づくと述べる可能性があります。株式市場はFedのハト派的アプローチから恩恵を受けており、Fedがその立場を変えない限り、または否定的な経済イベントが発生しない限り上昇傾向が続くことを示唆しています。

SP 500のテクニカル分析

技術的には、日足チャートでS&P 500は史上最高値にあり、FOMO（Fear of Missing Out）がこの上昇に寄与しています。戻りの可能性はありますが、トレンドラインが買い手にとってより良いリスク対報酬のセッティングを提供します。トレンドラインが破られた場合、売り手はより深い下落を狙う可能性があります。 4時間足チャートでは、マイナートレンドラインが強気のモメンタムをサポートしており、価格は前回の高値をわずかに上回っています。買い手はこれらのレベルを基にしようとし、売り手は下に抜けることを狙っています。 1時間足チャートでは、6,460-6,475のサポートエリアが重要であり、潜在的な買い手の関与と売り手のブレイクターゲットがあります。今後のカタリストには、米国PPI、失業保険申請件数、小売売上高、消費者信頼感データが含まれます。 S&P 500が6,500を超えて新たな高値に推移している中、抵抗の少ない道筋は上向きです。2025年8月12日のS&P 米CPIレポートは予想通りの3.1%であり、連邦準備制度のハト派的な道を挑戦するには至りませんでした。現在、市場は年末までに61ベーシスポイントの利下げを織り込んでおり、9月の初動を完全に期待しています。

デリバティブ取引戦略

デリバティブトレーダーにとって、この環境は強気の戦略を支持しています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は13を下回り、SPXのロングコールオプションやブルコールスプレッドがさらに上昇をキャピタライズするために比較的安価です。主な焦点は、パウエル議長からのトーンの変化を期待して、8月末のジャクソンホールシンポジウムに置くべきです。 9月の利下げに対する合意は強く、CME FedWatchツールは90%以上の確率を示しています。この見方を真剣に挑戦するには、30万人以上の雇用が追加された非農業部門雇用者数レポートのような大きなショックが必要です。それまでは、6,460-6,475のサポートエリアに向かう小さなダウントレンドは買いチャンスとみなすべきです。 潜在的なリスクに留意する必要があります。2025年4月の急激な戻りは、センチメントがどれほど早く変わるかを思い出させました。現在、6,420近くにあるマイナートレンドラインを下回ると、より深い修正を示唆し、保護的なプットを購入するきっかけとなる可能性があります。この戦略は、Fedからの予想外のタカ派的なシフトやネガティブな成長イベントに対するヘッジを提供します。 直近の日々では、トレーダーは明日の生産者物価指数と金曜日の小売売上高の数値を注視し、経済の減速やインフレ加速の兆候を探るべきです。週次オプションを使用することは、長期ポジションにコミットせずにこれらのデータリリースに合わせた取引を行う効果的な方法かもしれません。重要なのは、確立された短期サポートレベルの下でリスクを定義しつつ強気のトレンドに従うことです。

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