中国のM2マネー供給量は2025年7月に前年比8.8%増加し、予想の8.2%を上回りました。一方、新規元貸出は¥5000億の減少を記録し、予想の¥3000億の増加に反しています。前回の数字は¥2.24兆でした。 このネガティブな貸出データは、2005年7月以来初めてのものと報じられています。それにもかかわらず、1月から7月までの総新規貸出は¥12.87兆に達し、予測の¥13.22兆には届きませんでした。北京は、大規模な貸出を通じて国内支出を促進するための補助金を導入する計画をしています。

混在する金融トレンド

全般的に、金融分析は混合トレンドを示しています。S&P 500とナスダックは記録的な高値に達し、日経もまた、楽観的なFRBの利下げ期待によって急騰しました。Plus500のモバイル収益は89%に達し、業界標準の55.5%を大きく上回っています。 また、記事は外国為替取引に伴う固有のリスクについて警告しています。投資目標、リスク許容度、経験を慎重に考慮することを勧めており、投資に先立って独立した金融アドバイスを求め、リスクを理解するよう読者に注意を促しています。 2025年8月13日現在、中国からは非常に困惑させるデータが見られます。2005年7月以来初の新銀行貸出のマイナス数字は、経済需要にとって重要な警告信号ですが、広範なM2マネー供給は予想よりも早く成長しています。このシステム内の資金の可用性と実際に創出される新しい信用の間のこの深い矛盾は、市場にとって重大なパズルです。 しかし、北京は数兆円の新規貸出を生み出すための大規模な補助金の波を約束しており、このネガティブなトレンドを一晩で逆転させる可能性があります。これにより、潜在的な経済停滞と強力な国家による刺激策の推進の間で、緊張した待機ゲームが生まれています。その結果、生じる不確実性が、特に来週の中国関連ETFでの大きな価格変動から利益を得るオプション戦略、例えばFXIのストラドルを非常に関連性のあるものにしています。

コモディティ市場の反応

コモディティ市場は、中国の産業活動の弱さの可能性にすでに反応しています。中国の製造業の重要なバロメーターである銅価格は、今週ロンドン金属取引所で約$9,500/tに下落しました。これは、トレーダーがスローダウンを織り込んでいることを示しており、コモディティ生産者へのプットオプションがポートフォリオのヘッジとして考えられる可能性があります。 この中国の不確実性は、S&P 500と日経の記録的な高値と直接対立しており、これらは9月のFRBの利下げに対する広範な期待の中で取引されています。2015年末の世界市場の混乱を思い出します。同様の中国のハードランディングに対する恐れが株式市場に衝撃を与えました。Cboe VIX指数は、依然として歴史的に低い水準ですが、最近コールオプション買いが増加しており、一部のトレーダーはすでにダウンサイドサプライズに対する保護を購入しています。 通貨市場では、この状況がオーストラリアドルにかなりの圧力をかけており、その価値は中国の経済運命と原材料の需要に密接に関連しています。AUD/USDペアは、最近の取引セッションで0.6500以下に滑り込んだことがあり、これは今年を通じての重要な心理的支持レベルです。トレーダーは、オーストラリアドルの反発を売るか、プットオプションを購入することを、このテーマに対する直接的なプレイとして考えるかもしれません。

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