ドルは8月に下落傾向を続けており、これは米国のCPI報告が7月のインフレの顕著な増加を示さなかったことに影響されています。これにより、トレーダーは連邦準備制度の変化を予期しており、通貨にさらなる圧力がかかっています。

現在の通貨トレンド

EUR/USDは0.3%上昇し、1.1700を超えて取引され、2週間以上ぶりのピークを記録しました。しかし、このレベルでのオプション満了がさらなる上昇を抑制する可能性があります。USD/JPYは148.00の過去の高値から147.60に下落し、GBP/USDは0.3%上昇して1.3535の3週ぶりの高値に達しました。一方、AUD/USDは0.6540の抵抗を突破し、0.6550に上昇しています。 市場の期待は、連邦準備制度が9月によりハト派的なアプローチを採用する方向に傾いています。トレーダーは、年末までに約60ベーシスポイントの利下げを見込んでいます。ただし、ドルのさらなる下落は、市場のセンチメントを悪化させる可能性があります。 技術的には、ドルは弱いままであり、下落傾向が続いています。EUR/USDは1.1800レベルを目指す可能性があり、GBP/USDは1.3600を下回る7月下旬の高値に近づくことができるかもしれません。ただし、これらの通貨ペアのさらなる上昇は、ドルのセンチメントの大きな変化に依存する可能性があります。

経済指標と市場戦略

この経済の冷却は、連邦準備制度が9月の会議でよりハト派的な姿勢を採用するという我々の見解を強化しています。市場の価格設定はこれを反映しており、CME FedWatchツールは、来月に25ベーシスポイントの利下げが85%以上の確率で行われることを示しています。トレーダーは、2025年末までに約60ベーシスポイントの利下げを見込んでいます。 デリバティブトレーダーにとって、この環境は、ドルに対して上昇する通貨（例：EUR/USDやGBP/USD）のコールオプションを購入することを示唆しています。この戦略により、ドルのセンチメントが突然逆転した場合の下振れリスクを制限しつつ、上昇の可能性に参加することができます。暗黙のボラティリティは3か月ぶりの高値に達し、オプションの価格が高くなっていますが、このコストは予想外の市場の変動に対する保険と見なされることがあります。 チャートを見ると、EUR/USDが1.1700を超えるのは重要な進展ですが、そのレベルでの大きなオプション満了が一時的な天井として機能する可能性があることに注意する必要があります。次の主要なターゲットは1.1800で、これは2025年6月以来のレベルです。オプションの障壁を超える決定的な動きは、さらなる上昇への強いシグナルとなるでしょう。 同様に、GBP/USDは1.3600をわずかに下回る最近の高値を試すと予想しています。このペアは強いモメンタムを示しており、イングランド銀行の政策が連邦準備制度のそれよりもハト派的でないことから、最も抵抗の少ない道は上昇に見えます。他のペアを検討している人にとっては、USD/JPYのプットオプションが魅力的かもしれません。これは、米日金利差が縮小する中で、146.00のサポートレベル付近をターゲットとしているからです。

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