洞察 
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連邦準備制度のコミュニケーション
焦点は連邦準備制度のコミュニケーションにあります。連邦準備制度のグールズビー委員が17:00 GMTに発言予定です。グールズビー委員は中立からややハト派的なスタンスを持つ投票者です。連邦準備制度のバーキン委員とボスティック委員も発言予定ですが、現在の投票者ではなく、最近発言したため、影響は少ないと見込まれています。 今後、注目は連邦準備制度のパウエル議長がジャクソンホールシンポジウムでの発表に移ります。9月の重要なイベントはNFPレポートであり、金利引き下げの可能性が高いと見られています。予期しない強いNFPレポートが発表されると、現在の金利引き下げの98%の確率が50%に減少する可能性があります。 この状況は将来の政策決定に影響を与える可能性がありますが、現時点では今後の連邦準備制度のコミュニケーションに注目が集まります。 市場は9月に金利引き下げの98%の確率を織り込んでおり、低抵抗の経路が明確です。先週発表された7月のNFP報告では、雇用者数がわずか95,000人であり、失業率も4.2%に上昇していることが、このハト派的なスタンスを強く支持しています。現時点では、低金利と弱いドルから利益を得るポジションを維持することを意味しています。 この高い確実性を受けて、多くの資産の暗示的なボラティリティは圧縮されており、特に短期オプションでは顕著です。このため、次の主要な催事の前に失効する週次オプションを販売し、重要なイベントを待ってプレミアムを集める機会となるでしょう。ただし、連邦準備制度のグールズビー委員から予期しないタカ派的発言があった場合、一時的に急騰する可能性があるため、戦略的取引ではなく戦術的取引となります。ジャクソンホールシンポジウム
今後数週間の主な焦点は、連邦準備制度のパウエル議長のジャクソンホールシンポジウムでの演説です。コンセンサスに挑戦するかもしれない手掛かりを探しており、ポジションの調整のチャンスとなるかもしれません。それまで、市場はおそらく漂流し、主に日中の連邦準備制度の発言に反応し、新たなトレンドを確立することはないでしょう。 現在の状況に対する最大のリスクは、9月初めの強いNFP報告です。2023年末を振り返ると、市場は2024年の金利引き下げを積極的に織り込んでいたにもかかわらず、強いデータが発表されて相場が大きく再評価されることを思い出します。再発を防ぐために、NFPデータ発表後に失効する安いアウトオブザマネーコールオプションを購入することや、株式指数のプットオプションを購入することは慎重なヘッジとなるかもしれません。 したがって、戦略はコアのハト派的ポジションを維持しながら、低ボラティリティを活用して短期的なプレミアムを販売するか、長期的なテールリスク保護を購入することです。ボラティリティは、9月のデータ発表と連邦準備制度の会合が近づくにつれてほぼ確実に増加します。この静かな日々は、その準備をする良い時期です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
