洞察 
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アナリストの利下げ予測
多くのアナリストは、今後3ヶ月以内に利下げがあるとすでに予測していました。野村の見直しは、連邦準備制度による早期の介入への自信が高まっていることを反映しています。 現在、連邦準備制度が9月に0.25%の利下げを開始することを見込んでいます。この思考の変化は、米国の雇用市場が明確に冷却化し、インフレリスクが低下していることに基づいています。私たちは、12月と2026年3月のそれぞれに同じ規模のさらに2回の利下げを予測しています。 この見解は、今月発表された最近の経済データによって強化されています。7月の雇用報告では、経済が期待を下回る155,000件の雇用を追加した一方で、失業率は4.1%に上昇しました。同様に、最新の消費者物価指数報告では、コアインフレが年率2.8%に低下し、連邦準備制度の目標に近づいていることが示されました。 要点として、これは今後数週間の短期金利の低下に備えることを意味します。2025年後半と2026年前半の期日でセキュアド・オーバーナイト・ファイナンシング・レート（SOFR）先物契約を購入することが、この期待を取引する直接的な方法であると考えています。これらの契約は、市場が今後の利下げを完全に織り込むにつれて価値が上がるはずです。市場への影響
株式市場において、より支援的なFRBの政策は株価を押し上げるはずです。私たちは、低金利が企業の利益や投資家のセンチメントを高める傾向があるため、S&P 500などの主要なインデックスに対するコールオプションの購入を検討します。この戦略は、9月の会合前に潜在的なアップサイドを捉えるためのリスクを明確にした方法を提供します。 歴史的に見て、FRBが緩和に向けて明確な姿勢を示すと、市場のボラティリティは最初の調整後に安定する傾向があります。これは、VIXで測定される暗示的ボラティリティが、9月の発表後にFRBの進路が明確にされると低下する可能性があることを示唆しています。トレーダーは、利下げが確定した後にボラティリティが低下することから利益を得る戦略を検討することができるでしょう。 利下げはまた、米ドルに下方圧力をかける可能性が高いです。私たちは、ユーロや円の先物に対して長期的なポジションを取るなど、通貨デリバティブにおける機会を見ています。これは、米国の金利が低下するとドルが外国投資家にとって魅力を失うためです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
