洞察 
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国際問題と中国の関税
現在の政権は、連邦準備制度の理事の候補者を幅広く探しており、柔軟なアプローチを取っています。国際問題に関しては、今後2〜3か月以内に中国の官僚との会議が予想されています。 フェンタニルの流入に関する問題の進展がなければ、中国の関税が引き下げられることは期待できず、数か月、あるいは1年にわたる重要な進展が必要とされています。 9月の連邦準備制度の会議まで数週間しか残っておらず、50ベーシスポイントの金利引き下げの可能性を見ています。これは、市場が織り込んでいたよりも踏み込んだ動きであり、景気減速を支援するための積極的な一手であると思われています。 この見解は、最近の経済データから信憑性を得ています。2025年7月の最新報告では、消費者物価指数のインフレーションが前年比で2.6%に落ち着き、連邦準備制度の目標に近づいています。また、2024年に見られた強い数値から減速した第2四半期のGDP成長率も1.1%でした。市場への影響と不確実性
デリバティブトレーダーにとって、金利先物の重要性が高まっています。SOFR先物のポジションが50ベーシスポイントの引き下げの可能性を見込んで調整されており、25ベーシスポイントの引き下げという以前のコンセンサスから離れています。CME FedWatchツールでは、半ポイント引き下げの暗示的な確率が先週の15%からほぼ40%に跳ね上がっています。 ボラティリティも注目すべき重要なエリアです。9月の引き下げの規模に関する不確実性が高まる中、VIXは現在の低レベルから上昇することが予想され、2023年の重要な連邦準備制度の会議の前と同様の動きが見られるでしょう。トレーダーは、会議日付の周りで起こる可能性のある大きな価格変動に対してヘッジするために、主要な指数のオプションを購入することを検討すべきです。 地政学的な要因が状況をさらに複雑にしています。フェンタニルの流入と関税に関連する中国との継続的な摩擦が、市場に対して相反する逆風を生み出しています。金利の引き下げからの楽観論は、今後の外交会議で進展が見られない場合、薄れてしまう可能性があります。 要点 – 9月に金利を0.5%引き下げる可能性がある。 – 中国との会議が計画されており、進展が関税引き下げの鍵となる。 – 経済データの改善により、利下げの期待が高まっている。 – ボラティリティにも注目が必要で、9月の会議に向けて市場が動く可能性がある。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
