金は火曜日に$3,350近くで取引されており、前日には1.6%の下落がありました。この下落は、ロシアとウクライナの間での和平交渉の可能性に関するニュースに続いていました。アメリカの7月のCPIデータは前月比で0.2%の上昇を示し、年率は2.7%で、予想の2.8%をわずかに下回りました。コアCPIは前月比で0.3%、前年比で3.1%の増加が見られ、期待を上回りました。 金の最近の安値である$3,331は、アメリカの財 Treasury 減の上昇とグローバルなリスク志向の感情によるものでした。金に対するサポートは、インフレーションデータの発表後に軟化したアメリカドルから来ていました。上昇している利回りには、10年物国債が4.297%、30年物が4.885%が含まれます。CPIの結果は、9月の連邦準備制度の利下げに対する賭けを高めました。

関税免除が金に与える影響

ドナルド・トランプ大統領が提案された関税から金の輸入を免除する声明を発表したことで、市場の緊張が緩和されました。潜在的な関税の影響を受けたのはスイスの金バーで、供給チェーンに関する懸念が高まりました。トランプ氏が米中の関税休戦を90日延長したことで、貿易感情が改善しました。 現在の金の抵抗線は$3,363で、サポートは$3,320です。移動平均は短期的なマイナスのモメンタムを示しており、RSIは約37でさらなる下落の可能性を示唆しています。 金価格は現在$3,350近辺で推移しており、地政学的な安定性の見通しと変化するアメリカの金利期待の狭間に捕まっています。市場は、現地時間で今月後半にジュネーブで予定されているロシア・ウクライナ和平交渉の可能性に反応しており、安全資産の需要を減少させています。これは、特にヘッドラインリスクが非常に高い緊張した環境を生み出しています。 最近のインフレーションデータは、9月の連邦準備制度の利下げに対する市場の関心を大きくシフトさせました。CME FedWatchツールによると、CPI報告の後、利下げの確率が75%を超えたことが見受けられました。この期待はアメリカドルに上限を設けており、上昇するTreasury利回りにもかかわらず金価格には底を提供しています。

歴史的先例と現在の市場の見通し

振り返ると、2023年末にも市場が連邦準備制度の引き締めサイクルの終了を織り込むような類似のパターンが見られました。金は当初、プレバイオリの高い金利で下落しましたが、その後持続的なラリーに入ることになりました。この歴史的先例は、現在の弱さが長期的に強気の見方を持つ人々にとっての購入機会である可能性を示唆しています。 現在、短期的なモメンタムはマイナスのように見え、ベアリッシュなデリバティブ取引の機会を生んでいます。最新のコミットメントオブトレーダーズレポートによると、大口投資家は金先物のネットロングポジションを2週連続で減少させています。これは、RSI技術指標が低い37に留まり、底を見つける前にさらなる下落の余地があるかもしれないことを示唆しています。 金をベースとしたETFの投資家感情は、この慎重さを裏付けるもので、8月2025年の第1週には約15トンのネット流出が見られたという初期データが示されています。$3,320のサポートレベルを細心の注意を払って監視すべきです。このレベルを明確に突破すれば、さらなるストップロスの売却が引き起こされる可能性があります。これは、ショートポジションを取ったりプットオプションを購入するための戦術的なレベルになるかもしれません。 今後発表される生産者物価指数と小売売上高データにすべての目が集まっています。強い小売売上高の数字は9月の利下げのナラティブに挑戦し、金を押し下げる可能性があり、一方で弱い数字はおそらく購入を加速させるでしょう。我々は、今週後半にこれらの発表によってもたらされるボラティリティを取引するために、柔軟性を保つ必要があります。

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