ポンド・スターリングは、第二四半期の楽観的な英国労働市場データにより、火曜日に上昇しました。経済は239,000の雇用を創出し、事前の134,000人を超える雇用者数を記録しました。失業率は4.7%で横ばいを維持し、請求数の変動は予想外に6,200件減少しました。 賃金データはわずかに緩やかな上昇を示し、ボーナスを除く平均賃金は予想通り5%上昇しました。ボーナスを含めると、予想された4.7%に対して4.6%の緩やかな成長を見せました。好調な雇用成長データは、先日25ベーシスポイントの金利引き下げを行った英国銀行の慎重な金融政策のアプローチを支える可能性があります。

ポンド・スターリングのパフォーマンス

ポンドは米ドルに対して約1.3440で取引され、主要なサポートレベルを上回っています。GBP/USDペアは20日指数移動平均の1.3408を上回っています。米ドル指数は、米国のインフレデータを前に、98.50の二日間の高値近くで取引されています。これにより、見込まれるヘッドラインおよびコアCPIの双方での増加が注目されています。 経済学者は、米国のヘッドラインインフレが前年比2.8%、コアインフレが3%に上昇すると予測しています。市場参加者は、米中貿易交渉や関税休戦の延長とともに、潜在的なインフレ圧力が連邦準備制度の金利政策に与える影響に注目しています。 私たちは、この強い英国の雇用統計が、英国銀行が最近の金利引き下げを再考する必要があることを示すシグナルであると考えています。239,000の雇用が追加された現在、国内経済は銀行のハト派的な動きが示す以上に堅調に見えます。これは、今後数週間のポンド・スターリングに対する私たちの見通しを根本的に強化します。 この雇用統計は、経済の驚くべき堅調さを示す最近の他のデータを補足しています。2025年7月の英国のCPIは2.4%に上昇し、銀行の目標を上回り、金利を安定して保つ圧力をかけています。市場は現在、2025年残りの期間中の英国銀行によるさらなる金利引き下げの可能性を考慮し、オーバーナイトインデックススワップはそれを反映しています。

米国インフレデータと市場への影響

大西洋の向こう側では、米国のインフレデータが発表され、予想よりわずかに強い結果が出て、コアCPIは前年比3.1%となりました。これにより、連邦準備制度の「高止まり」の金利政策が強化され、米ドルに対してプラスの影響を与えました。米ドル指数は現在、今年の5月以来の高水準である99.00をテストしています。 これは、派生商品トレーダーにとって古典的な綱引きを生み出しており、英国と米国の両方がそれぞれの通貨の強化理由を提示しています。このGBP/USDペアにおけるこの緊張によりボラティリティが増すことが予想され、オプション戦略が魅力的になっています。1.3500のハンドルを明確に突破できないことは、市場が不確実であることを示しています。 GBP/USDのテクニカルサポートが1.3400のすぐ上にあることを考えると、短期間のコールオプションを購入することは、潜在的なブレイクアウトに対する確定リスクの手段であると考えています。ただし、ドルの強さを鑑みて、1.3400未満のストライクプライスのプットオプションを購入することは、ハト派なFedがポジティブな英国のニュースを圧倒することに対する良いヘッジとなります。 2025年春を振り返ると、市場のセンチメントは英国経済に対してかなり悲観的であり、多くの人がより深刻な景気後退を予想していました。この最近のデータの転換は、多くのポジションを不利にした可能性があります。そのため、これらの古いポジションが解消される際に急激な動きに備える必要があります。

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