洞察 
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カナダ銀行の調査
カナダ銀行の第2四半期の調査では、25bpsの利下げを2回行うという合意が示されており、年末までにCADは1.35になると予想されています。現在の市場スワップでは、残りの年に1回の利下げのみが織り込まれている状況です。年末のUSD/CAD予測は1.34であり、カナダの6月の建設許可証を含む今後のデータがあります。 USD/CADレートは安定していますが、短期分析では強気の勢いを示しています。USDは1.3810/30で抵抗に直面しており、1.38台の主要な抵抗に挑戦する可能性があります。サポートレベルは1.3720/30であり、USDはこれらの抵抗点を超えるためにさらなる努力が必要です。 現在、USD/CADペアは1.3750周辺の狭いレンジで取引されています。私たちのモデルはCADが過小評価されていることを示唆していますが、米ドルの持続的な強さが今のところ支配的な要因です。振り返ると、これは2023年末のダイナミクスを思い出させ、米国の経済的な優位性が市場の方向を決定していました。 公式なセンチメントと市場価格の間に取引できる重要な乖離があります。カナダの最新の7月のインフレレポートは2.8%に減少し、雇用成長は鈍化しているため、今年のカナダ銀行による2回目の利下げの主張が強まっています。ただし、現在のスワップは10月までに単一の利下げのみを完全に織り込んでおり、中央銀行がよりハト派に転じる場合には潜在的な機会を生み出します。技術的境界
今後数週間は、技術的境界を注意深く観察する必要があります。これらは現在の戦場を定義しています。USDは1.3810から1.3830ゾーンで厳しい天井に直面しており、今年の夏に何度も耐えています。これは、USDの強さを売ることを示唆しており、コールオプションを使用するか、そのレベルを短いCADポジションのストップとして利用することが賢明な戦略であるかもしれません。 この天井の主な理由は、最近のデータに支えられた米ドルの揺るぎない強さです。7月の米国のインフレは3.3%と頑固に高く、連邦準備制度は利上げを控え、米ドルを支えています。したがって、長期的CADポジションは、米国経済の回復力が持続することに対しての賭けとなります。 商品価格にも注目しておく必要があります。これは、カナダドルの伝統的なドライバーです。ウエストテキサス中質原油は、1バレルあたり約85ドルで安定しており、カナダ通貨に対する支えとなっています。これは金利のナラティブに対するわずかなカウンターウェイトとなり、CADのより劇的な弱化を防いでいます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
