EURUSDペアは、アメリカのCPIレポートを待ちながら重要なサポートエリアに戻っています。市場は、期待を下回るNFPデータを受けてスタンスを調整したばかりで、年末までに57ベーシスポイントの利下げが予想されています。穏やかなデータが出れば、FRBのパウエル議長は9月の利下げを検討する可能性があります。

米国CPIへの期待

注目は、FRBの決定に影響を与える可能性のある米国CPIレポートに集まっています。トレーダーはリスクイベントの前にポジションを取ったため、ドルの強さが観察されました。現在のFRBの発言は、インフレデータが異常に高くない限り、利下げの可能性が高いことを示唆しています。 ユーロ側では、米国とEUの貿易協定で15%の関税が設定されており、ECBメンバーは現在、利下げについて中立的です。市場は年末までにわずか11ベーシスポイントの利下げを予想しており、利下げは起こりにくいとされています。 日足チャートでは、1.1575の重要なレジスタンスレベルが突破された後、CPIの方向性を待ちながら戻っています。バイザーは1.1750に向けての上昇を目指し、セラーは新たな安値への下落を狙っています。4時間足チャートでは、1.1590のサポートが重要で、バイザーとセラーが戦略的に構えています。1時間足ではそれ以上の情報は得られません。 主要な今後のデータには、米国CPIレポートがあり、その後にPPI、失業保険申請、小売売上高、消費者信頼感があります。FRBの発言は、特にCPIデータの後に影響力があるでしょう。

現在の市場感情

2025年8月12日現在、米国のインフレデータを前に1.1590付近の重要なサポートゾーンに位置しています。市場の高まる期待感は、過去数日間で1週間のEURUSDオプションのインプライドボラティリティを15%以上押し上げました。これは、トレーダーが大きな価格変動に備えるべき要素を示唆しており、ストラドルやストラングルのような戦略が動き出した場合に有効である可能性があります。 2025年7月の米国の弱い雇用報告では、期待の19万件に対しわずか15万5千件の雇用増加しか見られず、感情が大きく変わりました。このデータは、市場が年末までに50ベーシスポイント以上のFRBの利下げを織り込む要因となりました。本日、CPIが月次0.2%未満でコンセンサス通りまたはそれ以下の数字が出れば、9月の利下げの期待が強固になり、1.1750のレジスタンスに向けて急騰する可能性があります。 一方で、予想を上回るインフレ数字が出れば、8月上旬から形成されているハト派のナラティブに挑戦することになります。市場が9月の利下げを再考するためには、予想を大きく上回る需要が必要ですが、トレーダーは依然としてこのリスクを管理するべきです。1.1575のサポートレベルを下回る行使価格のプットオプションを購入することは、突然のドル反発に対してロングポジションをヘッジする定義済みリスクの方法を提供します。 今後の重要イベントは、8月末のジャクソンホールシンポジウムです。ここでFRBのパウエル議長が9月の会議に向けた意向を公式に示すことが期待されています。このタイムラインは、9月末に期限が切れるオプションが、この週のデータを消化し、FRBの正式な発表に向けて再配置される間、持続的なボラティリティを捉える可能性を示唆しています。 ECBの中立的な姿勢は、2025年6月の利下げ後に再度利下げを望まないメンバーを反映しており、FRBとの政策の明確な乖離を生じさせています。この状況は、2019年に見られたプロアクティブなFRBと躊躇するECBによる持続的なドル弱含みに似ています。この歴史的な平行は、ドルの一時的な恐怖によるEURUSDの dips が長期トレンドの買い機会であるという見解を支持するものです。

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