金価格とテクニカル分析 金価格は米ドルの強化に伴い下落し、これは今後の米国CPI報告に関連するヘッジ活動による可能性がある。市場の期待はこれらの数字によって影響を受け、ジャクソンホールシンポジウムに向けた動きに影響を与えるかもしれない。ここでは、金利引き下げの議論が浮上する可能性がある。 データが予想を下回る結果が出た場合、ハト派的なセンチメントを支持することになり、年末までの追加金利引き下げの可能性が高まるかもしれない。一方、予想を上回るデータが出た場合、タカ派的な調整が行われ、金価格に影響を与え、特定の範囲に留まることになりそうである。これは、連邦準備制度の緩和策に伴い、実質利回りの低下が予想されるため、金が長期的には上昇を続けるという長期的トレンドとは対照的である。 日々のテクニカル分析では、金は3,438の抵抗レベルに近づいているが、最近は下落を見せている。売り手はこの抵抗周辺でショートを目指す可能性があり、買い手は3,245のサポート近くで有利なポジションを見つけるかもしれない。4時間チャートでは、活動は3,340レベルに集中しており、バイイングインタレストが再燃する可能性があるが、売り手は3,245サポートに向けたベアブレイクを待つかもしれない。1時間の見通しでは、テクニカルな動きは米国CPI報告の影響を待っている。この週の主要な経済指標には、米国CPI、PPI、失業保険申請、小売売上高、消費者信頼感データが含まれる。 私たちは金が米ドルが強くなるとともに押し戻されているのを見ており、これは今日のインフレデータを前にした慎重なポジショニングのように見える。昨日の動きに明確なファンダメンタル的理由はなかったため、トレーダーがリスクを単に減少させていることを示唆している。市場は米国CPI報告とその後の連邦準備制度のコメントを待っている。 主なイベント 今日、8月12日の主なイベントは、7月の消費者物価指数の発表であり、経済学者たちは前年比2.9%の増加を予測している。これは、6月の3.1%からの若干の冷却を示し、インフレがゆっくりと正しい方向に動いているという考えを強化するものである。このデータは、今月後半の連邦準備制度のジャクソンホール会議に対する期待に直接影響を与える。 CPIの数字が2.9%の予測を下回れば、9月の金利引き下げに対する賭けが大幅に増加すると予想される。このシナリオでは、デリバティブトレーダーがコールオプションやロング先物契約を考慮して金の高騰を目指す可能性があり、3,438の抵抗レベルをターゲットにする可能性がある。柔らかいインフレの印刷は、大きな緩和サイクルが2025年の残りにかけて価格に織り込まれることとなり、強力なラリーを引き起こす可能性が高い。 一方、インフレ数字が3.0%を上回ると、市場は金利引き下げの期待を引き下げるだろう。これにより米ドルが強化され、金に対して重くのしかかり、3,245のサポートレベルへの下落がより可能性が高くなる。トレーダーはこのタカ派的な再評価を活用するために、プットオプションを購入したり、先物をショートすることに反応するかもしれない。 8月末のジャクソンホールシンポジウムは、今後の重要なイベントであり、パウエル議長が彼の意図を示すかもしれない。2022年のシンポジウムでの彼の明確なタカ派的なトーンが市場に影響を与えたことを思い出す。これは、政策の方向性を設定するために非常に重要なイベントである。今年のハト派的なピボットの兆候があれば、持続的な金のラリーの主要なドライバーになるだろう。 経済データと長期的トレンド 潜在的な金利引き下げの根拠を補強するために、最近の経済データは幾分の軟化を示している。失業保険申請の週次の数字は、過去1か月間、25万人前後で安定しており、2024年の低水準からの上昇を見せている。この労働市場の徐々の冷却は、連邦準備制度が金融政策の緩和を検討するための正当性を高める。 より大きな視点では、金の主要なトレンドは上向きのままであるべきであり、連邦準備制度が金利を引き下げると予想されており、実質利回りを低下させる。このような短期的な押し戻しは、予想を上回るデータによって引き起こされ、大きな上昇トレンド内での買いの機会となる可能性が高い。長期ポジションにおいては、3,245のサポートレベル付近での積み増しが、リスクとリワードの良いセットアップを提供する。

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