洞察 
VT 
市場の動向を追跡する
トピックスは、日本の株式市場の全体的なトレンドを追跡することを目的としています。日経225とは異なり、取引可能な株式のみを考慮することで、より広範で包括的な市場測定を提供します。 日経とトピックスの両方が過去最高に達している中、暗示的なボラティリティが高まっていることが見受けられます。日経ボラティリティ指数は22まで上昇し、トレーダーの警戒心を反映し、オプションのプレミアムは今年初めよりも高くなっています。この状況は、単にコールを購入することが高額な賭けになりつつあることを示しており、より緻密な戦略が求められます。 このラリーは、現在162円前後で推移している持続的な円安によって助長されており、輸出企業の利益を押し上げています。外国の日本株への純流入も主要なドライバーとなっており、2025年までに¥7兆を超えており、2013年のアベノミクス駆動のブルランを思い起こさせるペースです。主要な輸出企業に焦点を当てたETFへのロングポジションを検討し、オプションのコスト上昇を相殺するためにブルコールスプレッドを使用するのも良いかもしれません。 しかし、私たちは日本銀行に注目しなければなりません。最近の会議の議事録は、インフレ対策としてのさらなる利上げへの意欲の高まりを示唆していました。驚くべき動きがあれば、円が急速に上昇し、株式市場が急落する可能性があります。トピックスや日経についてプットオプションを購入することは、今後数週間でこのリスクに対する貴重なヘッジとなるでしょう。バリュエーションの洞察
記録的な上昇にもかかわらず、ファンダメンタルズを見ればバリュエーションは過度に引き伸ばされているようには見えません。トピックスの予想株価収益率は16.5であり、S&P 500の平均21を考慮すると魅力的な水準にあります。これは、ラリーがさらなる余地を持っている可能性を示唆していますが、高金利の恩恵を受ける金融株へのシフトは、賢明な選択かもしれません。 日経平均が過去最高を記録したのは1989年末で、その後長期的な下落が続きました。企業ガバナンスの改革や外国投資が現在の状況を根本的に異なるものとしている一方、この歴史は思い出させるものであります。したがって、保護的なプットを購入し、カバードコールを売るといった戦略を採用することは、利益を保護しつつさらなる上昇の余地を残す賢明な方法かもしれません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
