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    イギリスの小売売上は増加しましたが、暖かい天候と食品コストの上昇に影響され、勢いは減少しました。

    by VT Markets
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    Aug 12, 2025
    UK経済の見通し 最近の英国小売売上の増加は、私たちにとって厄介な状況を呈しています。消費支出は堅調に見えるものの、主に価格の上昇によって支えられており、前月からはすでに勢いを失っています。この消費者のレジリエンスが、雇用市場が弱まる中でも維持できるかを注視しています。 これは、私たちが9月下旬に予想しているイングランド銀行の次の動きに複雑さをもたらします。2025年7月の最新のONSデータによると、物価上昇率は依然として2.8%であり、彼らは金利引き下げのシグナルを出すことに躊躇しています。しかし、2025年第2四半期に4.5%に達した失業率の上昇は、彼らにすぐに政策を緩和する圧力をかけています。 要点 デリバティブトレーダーにとっては、次の数週間で金利市場に注目することを意味しています。SONIA先物での取引が活発になっており、市場は年末までに金利引き下げの50-50の可能性を織り込んでいます。このデータは、その可能性を変える可能性があり、初回の金利引き下げが遅れることに備えたポジションを取る機会を生み出すでしょう。 為替市場では、ポンドの1.3434での安定性は脆弱に見えます。この水準は、2024年の大部分で見られた1.25レンジからの大幅な回復を示しており、おそらく金利期待によって駆動されています。私たちは、GBPオプションのインプライドボラティリティが低すぎると考えており、どちらの方向でも急激な動きから利益を得る戦略を検討する良い時期と見ています。 私たちはFTSE 250内の株式デリバティブについても注視しています。強い衣料品と食品の売上データは、短期的に特定の消費者株に対する強気な見通しを支持します。一つの潜在的な戦略は、小売名に対してロングポジションを取るオプションを利用し、弱い経済見通しによって引き起こされる広範な市場の下落に対してヘッジすることです。

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