洞察 
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金利引き下げに対する警告
バンク・オブ・アメリカは、9月に金利を引き下げることが、インフレがピークに達したという明確な証拠なしに緩和サイクルを始めることになるかもしれないと警告しています。今年中に金利の引き下げはないと見込んでいます。 銀行は米国の非農業部門雇用者数の下方修正を強調しています。この修正は、労働市場が悪化し、インフレ制御が達成されない場合に発生する可能性のある「悪いカット」に対する懸念を高めています。 私たちは、インフレが多くの人々が予想するよりも持続的であることを懸念しています。2025年7月の消費者物価指数は3.1%であり、依然として2%の目標を上回っています。先月発表された輸入電子機器と産業部品に対する最近の関税引き上げは、新たな重要なインフレショックをもたらしています。これらの要因は、連邦準備制度が政策を緩和する余地があるという見方に挑戦しています。 中央銀行は、9月の会議で金利を引き下げる誘惑に抵抗すべきです。6月の非農業部門雇用者数データは、初回報告の19万人から15万人に下方修正されており、インフレ克服への自信ではなく労働市場への懸念から出される「悪いカット」のリスクを高めています。金利引き下げを推進している政策立案者は、価格圧力がどれほど頑固であるかを過小評価していると私たちは考えています。 要点 – バンク・オブ・アメリカは、インフレが目標を上回り続けることに懸念。 – 9月の金利引き下げには慎重であるべき。 – 労働市場に対する懸念が悪いカットを引き起こす可能性。 – インフレ率は依然として2%を上回る。 – 中央銀行は金利を引き下げる誘惑に抵抗する必要がある。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
