北米のトレーダーが一日を始めると、USDは新たな高値で取引されています。テクニカル分析では、EURUSD、USDJPY、GBPUSDのバイアス、ターゲット、リスクが精査されています。 週の初めに、オーストラリア準備銀行はキャッシュレートを3.85%から3.60%に引き下げると予想されています。オーストラリアでは、賃金価格指数が四半期で0.8%増加し、雇用者数が25.3K変化し、失業率が4.2%に低下することが見込まれています。

米国のインフレと支出に注目

米国では、インフレと支出に注目が集まっています。7月のCPIは前月比+0.2%、前年比2.8%と予想されています。ヘッドラインPPIとコアPPIは0.2%上昇し、失業保険の申請件数は225Kと予測されています。小売売上高は前月比0.5%増加する見込みで、ミシガン大学の消費者信頼感指数は61.9と予測されています。 英国からは、7月のGDPが0.2%の上昇が予想されています。週末には、連邦準備制度理事会のミシェル・ボウマン理事が2025年までに3回の利下げを支持し、経済の減速と労働市場の弱さに言及しています。 また、NvidiaとAMDは特定のチップ販売収益の15%を米政府と共有し、輸出ライセンスを取得することに合意しています。 今日、米ドルは強さを示していますが、これは大きなトレンドに対する一時的な動きだと見ています。重要な要点は、国債利回りの急激な低下であり、2年物利回りは3.76%となり、ボウマン理事が今年3回の利下げを示唆したことを反映しています。この債券市場の動きは、トレーダーが今後数ヶ月で弱いドルに備えていることを示唆しています。 今週の米国のインフレデータは、私たちにとって最も重要なイベントです。ヘッドラインCPIが+0.2%と予想されているため、下方のミスがあれば、連邦準備制度のハト派的な姿勢が確認され、ドルの急激な反転を引き起こす可能性があります。2025年5月には年次インフレ率が3.0%を下回ったことを思い出さなければなりません。ここでの軟調な数値は、連邦準備制度が積極的に利下げする余地があるというナラティブを強化するでしょう。

ボウマン理事が市場の変化を示唆

ボウマン理事のコメントはゲームチェンジャーであり、労働市場の「急激な悪化」を指摘しています。振り返ってみると、2024年を通じて強い雇用成長が見られた後、2025年6月および7月の報告はどちらも予想を下回り、最新の非農業部門雇用者数はわずか155kとなりました。このデータは彼女の見解を支持しており、ドルの強さに対して賭けるオプション戦略、例えばドル指数（DXY）に対するプットオプションを購入することが利益をもたらす可能性があることを示唆しています。 トランプ大統領とプーチン大統領のアラスカでの会談は、重要かつ定量化できないリスクをもたらします。これは二項イベントであり、その結果が通貨から株式に至るまでのすべての資産クラスで急激な動きを引き起こす可能性があります。市場が予想していない極端な可能性（サプライズ和平合意や交渉の完全な崩壊）を考慮し、ボラティリティを購入する絶好の機会と見ています。 企業の観点からは、NvidiaとAMDのトランプ政権との合意により、中国販売に関する不確実性が緩和されていますが、明確なコストが伴います。主要チップから得られる収益の15%を共有することで、これらの株の上昇ポテンシャルが制限されているため、今日のプレマーケットでの弱さが説明できます。これらの株を保有しているトレーダーにとっては、利益を制限しつつ収入を生成するために、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売ることが賢明かもしれません。 英ポンドにとって、今週のGDPデータが主要な焦点です。イングランド銀行が最近の会議でサービスインフレの根強さを理由に利率を据え置いた後、経済が0.2%反発すれば、彼らは連邦準備制度よりも長くハト派的な姿勢を維持せざるを得ないかもしれません。この乖離はGBP/USDを買うための強いテクニカルな根拠を作ることになり、特に米国のインフレデータが軟調な場合には顕著です。 オーストラリア準備銀行はキャッシュレートを3.60%に引き下げ、明確なハト派の道筋を示しています。通常ならAUDを弱くするでしょうが、連邦準備制度自身のハト派的な動きが「底辺への競争」シナリオを引き起こしています。ただし、短期的にはRBAが行動し、Fedが口先だけの状況が続くため、米国のCPIデータが発表されるまでAUD/USDペアには下に圧力がかかるかもしれません。

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