洞察 
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日本円の脆弱性
日本円の脆弱性は、日銀の政策の不確実性によって強調されています。日本銀行は、2%のインフレ目標を目指しており、2013年以降、超緩和的な金融政策を採用しており、マイナス金利や国債利回りのコントロールを行っています。 政策の相違により、円は他の中央銀行が金利を引き上げる中で減価しました。2024年には日銀の政策変更により円は安定しましたが、過去の行動により日本は2%のインフレ目標を超えています。賃金の上昇や世界的なエネルギー価格の上昇も、日本のインフレを押し上げています。 私たちは、最新の経済データを消化する中で、米ドルが円に対して147.50レベルに挑戦する様子を見ています。2025年7月の消費者物価指数レポートは2.9%で、2.8%の予測よりやや高く、連邦準備制度が容易に金利を引き下げることができるという考えに挑戦を投げかけています。このインフレの数値は、米国経済が155,000件の雇用を追加したことを示す最近の非農業部門雇用者数レポートとも矛盾しています。連邦準備制度のジレンマ
この矛盾するデータは、連邦準備制度を困難な状況に置き、トレーダーに不確実性をもたらしています。市場は依然として金利引き下げを予測しており、CME FedWatch Toolは9月に25ベーシスポイントの引き下げの確率を68%と示していますが、その確信は脆弱です。デリバティブトレーダーは、ボラティリティの上昇から利益を得る戦略、特にストラドルを考慮すべきだと考えています。 取引の別の側面では、日本円は日銀の政策決定の不透明感により、根本的に弱いままです。2024年に見られた歴史的な政策変更後も、日本の全国インフレ率は2.6%で推移しており、銀行の2%目標を一貫して上回っています。日銀は政策を意味ある形で引き締めることに消極的なようで、円に対する下押し圧力を維持しています。 このダイナミクスは、2022年末から2023年にかけての期間を思い出させます。この期間、米国と日本の金利の大幅な乖離が円を大きく押し下げました。その後、ギャップは狭まりましたが、政策の違いという主要なテーマは依然として強力な力を持っています。このことから、米国のインフレデータが連邦準備制度に計画された金利引き下げを延期させることがあれば、USD/JPYペアのコールオプションを買う価値があると考えています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
