2025年8月11日のヨーロッパの朝のセッションでは、市場は全体として静穏であり、投資家は米国CPIレポートという今週の主要イベントを前に慎重でした。重要な統計としては、イタリアの7月の最終HICPが1.7%で、速報値からは変わらず、スイス国立銀行（SNB）の総視覚預金は4659億スイスフランでした。バンク・オブ・アメリカの調査によれば、貿易戦争の懸念が最大のリスクとして29%を占め、次いでインフレが27%でした。 ドルは安定した値を維持していましたが、先週の下落の後により脆弱でした。主要通貨は限定的な動きを見せ、EUR/USDは0.1%下落して1.1625、GBP/USDは0.2%下落して1.3425でした。USD/JPYは0.1%上昇して147.88に、USD/CADは0.2%上昇して1.3780に達しました。株式市場では、ヨーロッパのインデックスと米国の先物は米国のインフレデータを待ちながら、ほぼ変わらない状況でした。

暗号通貨と商品市場

ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨は、週末の利益を受けて強気でスタートしました。ビットコインは0.9%上昇し$120,382に、イーサリアムは$4,300に達しましたが、これらの利益は和らいでいます。金は1.3%下落して$3,352.64となり、トレーダーは米国の関税の明確化を見込んでいます。一方、WTI原油は0.5%上昇して$64.19でした。 私たちは、明日の米国のインフレレポートを前に様子見の状態にあります。2025年7月のコアCPIが3.8%で頑固な結果だったことを考えると、このレポートが今四半期の市場の方向性を左右する可能性があります。デリバティブ取引者は、リリース後のボラティリティの急上昇に備えておくべきです。 株式市場において、今後3ヶ月の下押しの可能性についての顕著な警告があります。これは、短期的な下落に対するヘッジとしてS&P 500の保護的なプットを購入することが賢明な戦略であることを示唆しています。これと似た状況は2024年の春に見られ、インフレの懸念が市場の一時的な下落をもたらしましたが、その後強い回復がありました。 ボラティリティインデックス（VIX）は現在18近くにあり、極端な恐怖を示してはいません。これは、CPIデータに関して方向性を持った取引を考えるトレーダーにとって、オプションが過剰に高価ではないことを示しています。ストラドル、すなわちコールオプションとプットオプションの両方を購入する戦略が、大きな価格変動から利益を得るために利用できるかもしれません。

金と通貨市場

金は米国の関税の明確化とドルの方向性を待ちながら、高値からの調整を行っています。この価格の統合は、貴金属が$3,000のレベルを超える前の2024年末に見られた状況に似ています。トレーダーは、このレンジを利用するためにオプションを使うか、インフレデータによって次の大きな動きに備えてポジションを取ることができるでしょう。 通貨市場では、ドルは先週の下落後の重要なピボットポイントにあります。明日のインフレ数が予想よりも温和であれば、ドルは下落し、EUR/USDのような通貨ペアに利益をもたらす可能性があります。通貨ETFのオプションは、この潜在的な結果に備えるためのシンプルな方法になり得ます。 暗号の夏は続いており、ビットコインは$120,000以上で取引されており、強いモメンタムを示しています。高ボラティリティを考慮すると、リスクを定義するためにオプションを使用することは、高いレバレッジで先物を取引するよりも賢明かもしれません。これにより、トレンドが急に逆転した場合でも、ポテンシャル損失を制限しながら上昇に参加することができます。

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