オーストラリア準備銀行は、2025年8月11日月曜日と2025年8月12日火曜日に会合を開催し、現金金利についての決定が火曜日の現地時間午後2時30分に発表される予定です。先月の予想外の現金金利維持の決定に続いて、今回は金利引き下げの合意が形成されています。

予想される金利引き下げ

ウェストパックは、2026年6月までに終端金利が2.85%になると予測し、複数回の金利引き下げを見込んでいます。彼らは、インフレ目標や雇用レベルが達成されれば、制限的な金融政策は不要だと主張しています。コモンウェルス銀行は、現在のデータや労働報告がRBAの期待に沿っていると見て、25ベーシスポイントのシンプルな引き下げを3.60%と予測しています。 金利引き下げの期待にもかかわらず、ガバナー・ブロックの記者会見での発言はタカ派的になると予想されています。このアプローチは、さらなる金利引き下げの期待を抑えることを目的としています。 明日には25ベーシスポイントの引き下げがほぼ確実であり、この動きは市場には完全に織り込まれていると考えられています。これは、初回の発表そのものがオーストラリアドルや短期債利回りに大きな動きを引き起こさない可能性があることを意味します。トレーダーたちが実際に注目するのは、次に何があるのかというシグナルです。 最近の経済データがこの動きを支持しているため、市場は非常に自信を持っています。2025年7月下旬に発表された最新の四半期CPIデータでは、ヘッドラインインフレーションが2.9%に低下し、ついにRBAの目標帯に入ることが示されました。これに加え、失業率が4.3%にわずかに上昇したことが、銀行に政策緩和を開始する明確な根拠を与えています。

ガバナー・ブロックの記者会見

2025年7月の会合での予想外の金利維持決定を考慮すると、アウト・オブ・ザ・マネー・オプションを利用した小規模なポジションが賢明なヘッジとなる可能性があります。再び金利を据え置くという驚きの決定があれば、オーストラリアドルに急激な上昇を引き起こすでしょう。これらの安価なオプションは、合意が2か月連続で間違っていることが証明されれば、大きな上昇の可能性を提供します。 主要なイベントは、金利決定の後のガバナー・ブロックの記者会見です。彼女が予想される緩和を行いつつ、市場が急速な一連の金利引き下げを織り込むことに対抗するために強い言葉を使う「タカ派の引き下げ」を期待しています。予想以上に柔らかい言葉があれば、オーストラリアドルを売り、債券先物を買う強いシグナルになります。 将来の数週間を見据えると、金利の先行きに基づいた取引戦略が考えられます。ウェストパックが2026年半ばまでに2.85%の終端金利を予測していることから、長期にわたる緩和サイクルが予想されます。2025年後半や2026年の金利スワップや先物契約を利用して、市場の予測よりも早いまたは遅い切り引きサイクルに備えることができます。 2019年の緩和サイクルの開始時を振り返ると、最初の引き下げの後、銀行が緩和を続ける中で持続的な通貨の弱さの期間が続きました。しかし、先行きのガイダンスが決定的にハト派的でない場合、初期の反応はボラティリティを伴う可能性があります。この可能性に備え、RBAが期待を注意深く管理しようとすることを予想しなければなりません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設