来週の主要な経済データの発表には、米国のCPI、小売売上高、中国のインフレ、そして活動データが含まれます。中央銀行の発表がRBAとノルゲ銀行から予想されており、イギリスとオーストラリアの雇用データも期待されています。また、ウクライナ停戦に焦点を当てた米露首脳会談の可能性もあり、キエフと欧州の指導者からの領土譲歩に関する警告が発せられています。 月曜日には、日本の山の日が observed され、ノルウェーの7月CPIデータが発表されます。火曜日のハイライトには、米中の休戦期限、RBAの発表、英国の雇用報告、7月の米国CPIデータが含まれます。ドイツのZEW調査やEIAのSTEO、さらにはOPECのMOMRも予想されています。

経済報告と中央銀行の発表

水曜日には、ドイツとスペインの7月の最終CPIデータが発表されます。木曜日には、ノルゲ銀行の発表、オーストラリアの雇用データ、英国のGDPなど、さまざまな報告が予想されています。さらに、EZのフラッシュGDPと雇用データ、スウェーデンのCPIF、7月の米国PPIも発表される予定です。 金曜日までには、日本のQ2のGDP、中国の活動データ、および米国の小売売上高が発表されると予想されています。インフレ懸念の高まりや関税の影響が中央銀行の決定に影響を及ぼしています。RBAは金利を引き下げると予想されていますが、ノルゲ銀行は金利を据え置く可能性が高いです。オーストラリアと英国の雇用やインフレの数値を含む経済データは、金融政策の方向性にとって重要です。

要点

火曜日の米国CPIデータに注目が集まっており、年間率が2.8%に上昇するという期待があります。今年の過去の発表からも、予想以上に高い数字は市場の9月の利下げの価格設定に影響を与える可能性があります。デリバティブトレーダーは、このリリース周辺で短期金利先物のボラティリティの増加から利益を得るポジションを考えるかもしれません。 オーストラリア準備銀行（RBA）は、火曜日にキャッシュレートを3.60%に引き下げると広く予想されています。市場はすでに98%の確率でこれを織り込んでいるため、実際のリスクはサプライズな据え置きであり、それがオーストラリアドルの急騰を引き起こす可能性があります。予想される利下げ自体からはあまり上昇余地は見込めませんが、オプショントレーダーはタカ派的なサプライズに対するヘッジとして、AUDに対する安価なアウトオブザマネーコールを検討するかもしれません。 RBAの決定の後、木曜日にはオーストラリアの雇用報告が発表されます。6月の失業率の上昇が4.3%という3年半ぶりの高水準に達した後、再び弱い印刷物が出れば、さらなる緩和の根拠が強まるでしょう。これはオーストラリアドルに悪影響を与える可能性があり、通貨先物トレーダーにとって重要なデータポイントとなります。 英国では、火曜日に6月の雇用報告が注目されており、賃金成長が高止まりすることが予想されています。失業率が4.7%に上昇しているにもかかわらず、持続的な賃金圧力はイングランド銀行の方針を複雑にしています。このダイナミクスは、英国のギルトとポンドのボラティリティが続くことを示唆しています。 木曜日のQ2の英国GDPは、四半期成長が0.1%に大幅に鈍化するとの予測があります。予想よりも弱い数字が出れば、英国の財政政策に圧力がかかり、次回のBoEの利下げが2026年初頭まで完全には織り込まれないという市場の見方を強化するでしょう。この持続的な経済の弱さは、英国の株式指数に逆風となる可能性があります。 中国の最近のインフレデータは、CPIが前年比-0.1%であることから持続的なデフレ圧力を確認しました。金曜日の活動データも、工業生産と小売売上高の減速が続くことを示す可能性があります。重要ではあるものの、このデータに対する市場の反応は、米国の関税休戦の期限の結果に大きく影響されると信じています。 金曜日の米国小売売上高で週を締めくくり、消費者の強さを新たに確認することができます。最近の雇用報告が下方修正を通じて弱さを示したため、ここでのミスは減速の恐れを増幅させる可能性があります。これは9月の連邦準備制度の利下げに対するベットを固め、株式と債券の取引に影響を与えるでしょう。

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