ゴールド先物は関税懸念の中で急騰 米国の関税は、主にスイスで精製された1kgおよび100オンスの金の延べ棒に適用され、米国の輸出に影響を与えています。米ドル指数は98.00を超え、10年国債の利回りは4.25%、30年利回りは4.82%です。 米国の雇用データは、初回失業保険申請件数が226K、非農業部門の雇用者数が73K件といった状況で、連邦準備制度の金利引き下げの可能性を示唆しています。連邦準備制度の見解やトランプ氏の指名は不確実性を加え、ラファエル・ボスティックは利下げの余地があると見ていますが、次の決定まではさらなるデータを待っています。 世界的に見ても株式は週ごとの上昇に向かっており、STOXX 50は3.3%上昇し、FTSE 100も上向きで終わる可能性があります。米国株も上昇し、ダウ平均は1%上昇、ナスダックは3%の上昇を見ています。金の価格は地政学的な出来事や米ドルの強さ、金利に影響を受けており、中央銀行の大規模な購入がその需要を支えています。 連邦準備制度の焦点 金は米ドルおよび国債との逆相関関係を維持しており、地政学的な不安定性や景気後退の懸念が価格を押し上げる可能性があります。投資家はインフレや通貨の価値下落に対するヘッジとしてそれに依存しています。 金は重要な心理的レベルである$3,400を維持しようと奮闘しています。市場は、新たな米国の関税や弱い雇用データといったポジティブな要因と、強いドルや株式市場の上昇といったネガティブな要因の間に挟まれています。この引き合いは、短期的には価格の動きが不安定になることを示唆しています。 連邦準備制度は主な焦点となっており、2025年7月に追加された非常に少ない73Kの雇用が利下げへの圧力を高めています。市場データはこれを裏付けており、CME FedWatchツールからの価格設定は、2025年9月の会議での利下げの確率が72%に達していることを示しています。この期待は、その決定まで金の大規模な売りを防ぐでしょう。 今後数週間、オプショントレーダーは上昇するボラティリティから利益を得る戦略を検討すべきだと思われます。ゴールドボラティリティインデックス（GVZ）が18.5に上昇しているため、ストラドルやストラングルを購入することで、連邦準備制度の次の動きに関する不確実性をトレードできる方法となるでしょう。これらのポジションは、金がどちらかの方向に大きく動いた場合に利益を得ますので、それが起こる可能性が高いようです。 強気の見通しを持つ方には、9月の連邦準備制度の会議後に満期を迎えるコールオプションを購入することが良い選択かもしれません。私たちは、成長の減速に関する懸念が利下げに繋がった2019年の連邦準備制度の政策変更時に金が強く反発したのを思い出します。中央銀行からの継続的な支援もあり、2025年第2四半期の世界金協会のデータによれば、彼らはさらに250メトリックトンを準備金に追加しました。 要点 – 米国の関税が金の輸出に影響 – 雇用データ情報は連邦準備制度の金利引き下げの可能性を示唆 – 株式市場は上昇傾向 – 金は不安定な市場環境でのヘッジとして重要 – 今後のオプション取引戦略に注目

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