洞察 
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米国の関税の影響
この決定は、米国によるインドへの25%の罰則関税の導入に続くもので、相互関税が施行されると3週間後には50%に増加する予定です。インドの国営製油所は、ロシアの石油購入を中止するよう指示を受けていると報じられています。 中国の原油輸入は引き続き強力で、7月には4720万トン、すなわち日量1113万バレルに達しました。月ごとに5.4%の減少があったものの、前年の同月比で11.5%の増加を示しています。6月にはロシアが中国の主要な石油供給国であり、毎日200万バレル以上を供給しています。 これらの動向の中で、中国のロシアからの石油購入は米国との間で問題視されています。中国の石油輸入の出所に関するデータは今月末に公開される見込みで、世界の石油貿易のダイナミクスに関するさらなる洞察が得られるでしょう。 インドがロシアの石油購入を控えることで、市場における大きなギャップが生まれ、それを埋める必要があります。これは、インドの製油所が中東や西アフリカからのバレルを競って確保しなければならないため、ブレント原油などの世界的なベンチマークに対する強気の信号となると見ています。この供給の急な転換は、今後数週間で迅速な配送の市場を引き締めることになるでしょう。地政学的リスクと市場の変動性
米国とインドの間の貿易紛争の激化は、重要な地政学的リスクをもたらし、市場の変動性が高まることはほぼ確実です。CBOE原油ボラティリティ指数（OVX）は、ここ数日で30台前半から42に跳ね上がっています。トレーダーは、これらの予想される大きな価格変動から利益を得るためにオプションを購入することを検討すべきです。 ここで最も直接的な取引は、ロシアのウラル原油とブレント原油の価格差に関するものです。振り返ると、2022年半ばに欧州制裁が発効してから、このスプレッドは劇的に30ドル/バレル以上に広がりました。インドが購入を停止したことで、ブレント-ウラルススプレッドはすでに18ドルに広がっており、米国の関税が本格的に施行されることで25ドルに近づくと考えています。 また、中国の動向にも注目する必要があります。中国は大量の原油を受け入れ、部分的な対抗勢力として機能しています。中国の最新の財新製造業PMIは2025年7月に51.5という強い数字を記録しており、エネルギー需要は減少していないことを示しています。この持続的な需要は、世界の原油価格の底を支え、大きな価格崩壊を防ぐ可能性が高いでしょう。 今後は、どの石油グレードがインドの製油所でロシアのバレルに取って代わるのかに注目が集まるべきです。最近のタンカー追跡データは、9月納品のイラクのバスラライトとサウジアラビアのアラブライトの需要が急増していることを示唆しています。これにより、来月の間にこれらの中東の特定のグレードに対する短期的な価格プレミアムが生まれる可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
