ヨーロッパの主要指数は、混合結果で取引を終了しました。ドイツのDAXとイギリスのFTSE 100は変わらずでしたが、フランスのCAC、スペインのIbex、イタリアのFTSE MIBは上昇しました。週間を通じて、ほとんどの主要指数は顕著な上昇を記録しましたが、イギリスは例外でした。 日々のパフォーマンスは以下のようになっています。ドイツのDAXは変わらず、フランスのCACは0.44%上昇、イギリスのFTSE 100は0.06%わずかに低下、スペインのIbexは0.91%上昇、イタリアのFTSE MIBは0.56%上昇しました。週間チャートは、イギリスのFTSE 100がイングランド銀行の金利調整後にわずかな上昇を見せたことを反映しています。

ヨーロッパ市場のパフォーマンス

ドイツのDAXは3.28%上昇し、4月下旬以来の最大の上昇を記録しました。フランスのCACは2.61%上昇し、こちらも4月下旬以来の最高です。イギリスのFTSE 100は0.30%僅かに成長し、スペインのIbexは4.94%急上昇、イタリアのFTSE MIBは4.21%上昇し、両方とも4月中旬以来の最高の成長を記録しました。 一方、米国の株価指数は、ヨーロッパ市場が閉じるとともに高く取引されました。ダウ工業平均は127ポイント（0.29%）上昇し、S&P指数は37.73ポイント（0.60%）上昇、NASDAQ指数は164ポイント（0.78%）上昇しました。 私たちは、特にスペインとイタリアにおいて、本土のヨーロッパ市場全体で強力な上昇が見られるのを目にしています。この勢いは、ドイツの8月のZEW経済センチメント調査が予想を上回ったなど、予想以上の経済ニュースによって後押しされているようです。このトレンドに乗るために、ドイツのDAXやスペインのIbexなどの指数に対するコールオプションの購入を検討することができるでしょう。 イギリス市場は明らかな例外であり、イングランド銀行の最近の金利引き下げにもかかわらず、仲間たちに対して遅れをとっています。この動きは、イギリス経済の健康に対する根本的な懸念を浮き彫りにしており、2025年第2四半期のGDP成長率はわずか0.1%と報告されています。このパフォーマンスギャップを利用するために、より強いドイツのDAXをロング、FTSE 100をショートするペアトレードを考えることができるでしょう。

南部ヨーロッパ市場の強さ

スペインのIBEXとイタリアのFTSE MIBは、2025年4月中旬以来の最大の週間成長を記録し、卓越した強さを示しています。特にスペインのパフォーマンスは、2025年7月の国際到着者数が2023年に設定された以前の最高を超える記録的な観光シーズンに支えられています。これらの市場に対しては、アウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを売却するような強気の戦略を用いて、プレミアムを集めながらさらなる上昇を賭けることができるでしょう。 この強力な上昇により、インプライドボラティリティは低下しています。ヨーロッパの主なボラティリティ指標であるVSTOXX指数は、年間の低水準近くである約14で取引されています。これによりオプションは相対的に安価になり、利益のあるロングポジションに対して保護的なプットを購入する費用対効果の高い機会を提供します。8月の終わりと9月は、歴史的に株式市場にとって不安定な月であったことを考慮し、ヘッジを追加することは賢明な判断です。 将来的には、次の主要な材料がユーロ圏PMIの速報値とイギリスの7月のインフレ報告になる予定で、いずれも次の2週間以内に発表される見込みです。予想外の減速の兆候は、現在のポジティブなセンチメントに迅速に挑戦する可能性があります。それゆえ、私たちは機敏であり、新たなデータに基づいてポジションを調整する準備を整えるべきです。

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