市場の価格設定は、最近のデータやイベントを受けて変更され、年末までの中央銀行の金利変更に対する期待に影響を与えました。フェデラル・リザーブは、59ベーシスポイントの利下げを予想しており、次回の会合での利下げの可能性は92%です。欧州中央銀行は、13ベーシスポイントの利下げを見込んでおり、近くの変更がない可能性が88%です。イングランド銀行の見通しには、18ベーシスポイントの利下げが含まれており、次回の会合で現行の金利を維持する確率は95%です。 カナダ銀行は、20ベーシスポイントの利下げを予想しており、即時の変更がない可能性は72%です。オーストラリア準備銀行は、63ベーシスポイントの利下げが予想されており、近いうちにそうなる確率は98%です。ニュージーランド準備銀行は、41ベーシスポイントの利下げを見込んでおり、次回の会合での利下げの可能性は88%です。スイス国立銀行は、12ベーシスポイントの利下げを予測しており、現行の金利を維持する確率は84%です。

日本銀行の金利期待

日本銀行は、13ベーシスポイントの利上げを見込んでおり、近くに変更がない確率は90%です。イングランド銀行の最近の利下げはタカ派の姿勢で驚きをもたらしました。注目は、今後の米国CPIレポートとジャクソンホールシンポジウムに移っています。 2025年8月8日時点の市場価格設定に基づき、トレーダーには米ドル安にポジショニングすることをお勧めします。市場は、年末までにフェデラル・リザーブからの59ベーシスポイントの利下げを織り込み、次回の会合で利下げが行われる確率は92%です。この期待は、先週発表された雇用者数の報告が予想以上に雇用成長が鈍化したことを受けたものです。 オーストラリアドルとニュージーランドドルも弱含みの兆しが見られ、中央銀行が積極的に利下げを行うと予想されています。市場は、オーストラリア準備銀行が次回の会合で利下げを行う確率を98%と見込んでおり、最近のデータが国内のインフレの鈍化を示していることが要因です。このことは、他の主要中央銀行が安定していることと明確に対照的です。

ヨーロッパの経済状況

欧州では、欧州中央銀行とイングランド銀行が短期的に金利を据え置くと予想しています。ユーロ圏と英国の最近のインフレ指標が、2.5%以上の水準を維持していることは、彼らの慎重な姿勢を正当化しています。この政策の相違は、ユーロとポンドが米ドル、オーストラリアドル、ニュージーランドドルに対して支持される可能性があります。 主要な焦点は、次の火曜日の米国消費者物価指数レポートに移り、これはフェデラル・リザーブの進路を確認する上で重要です。この発表の周辺ではボラティリティの高まりを予想しており、トレーダーは自身のポジションをヘッジするためにオプションを使用することを検討するかもしれません。2022年8月のジャクソンホールシンポジウムが大きな政策主導の市場変動を引き起こしたことを思い出すことができます。今年の今月末のイベントも同様に影響力があるかもしれません。 日本銀行は主な例外であり、市場は年末までに小さな13ベーシスポイントの利上げを織り込んでいます。これは、1年以上にわたって日本のコアインフレが2%の目標を超えていることに続いており、2020年代初頭に見られたデフレ傾向からの重要な変化です。日本銀行からの驚くべきタカ派の動きがあれば、円の急騰を引き起こす可能性があります。

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