洞察 
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要点
TDセキュリティーズは、この立場が残りの年にわたってポンドの見通しを強化する可能性があると示唆しています。米ドルが弱含むとの期待も、この予測に寄与しています。 年末までに連邦準備制度が金利を二回から三回引き下げる可能性があると予測されています。この動きは金利差を縮小させ、GBP/USDの為替レートに上昇圧力をかけるかもしれません。 イングランド銀行の5-4の分裂票による金利引き下げは、今後の緩和の道筋が限られていることを示しています。このため、ポンドにとって支援的な背景を作っています。これは「タカ派的なカット」と見なされており、行動自体はハト派的ですが、見通しは再度の利下げに対するためらいを示唆しています。 この慎重な姿勢は、最近のデータを考慮すれば理解できます。2025年7月の英国のインフレ率は2.5%と報告されており、イングランド銀行の2%の目標を依然として上回っています。このため、委員会の4人が金利を据え置くことに票を投じたのは、インフレを完全に抑え込むことに集中しているからです。要点
一方、米ドルの見通しは弱いようで、ポンドの強さを増幅させるはずです。米国のインフレはより明確に冷却しており、先週の最新の雇用レポートは労働市場のわずかな軟化を示しました。これは連邦準備制度が年末までに何度も金利を引き下げる余地を与えます。 デリバティブトレーダーにとって、この乖離はGBP/USDのコールオプションの購入を示唆しています。我々は、四半期の終わりに満了する1.3300レベル周辺の権利行使価格を検討する予定です。この戦略は、通貨ペアの期待される上昇を捕らえる定義済みリスクの方法を提供します。 接戦の投票は、今後数週間で暗示的ボラティリティを高める可能性が高いです。これによりオプションの購入が魅力的になり、市場がさらなるBOEの利下げを織り込む場合に急激な上昇の恩恵を受けることができます。次回の決定に対する不確実性は、緩やかな上昇よりも突然のラリーがより可能性が高いことを意味します。 この乖離は以前にも見られ、2021年末にはイングランド銀行が連邦準備制度よりも早く金利を動かし、ポンドにおいて大きな動きを引き起こしました。現在の状況は、躊躇するBOEとより積極的なFedが同居しており、その時期を反映しています。したがって、今日の出来事に対する論理的な反応としてデリバティブを通じてポンドの強さを目指すのは合理的です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
