主要な米国の指数は、早期の上昇を失い、NASDAQ指数は高く閉まり、新しい記録レベルに達しました。一方で、S&P及びダウ工業平均はセッションを下落で終えました。 閉場レベルは、ダウ工業平均が224.48ポイント、つまり0.51%減少し43,968.64で終了しました。S&P指数は5.06ポイント、つまり0.08%下落し6,340.00で終わりました。一方、NASDAQ指数は73.27ポイント、つまり0.35%上昇し21,242.70に達し、ラッセル2000は6.56ポイント、つまり0.30%下落し2,214.71で落ち着きました。

日中の指数パフォーマンス

セッションのピーク時には、指数は上昇し、ダウは305.31ポイント上昇しました。S&P指数は44.65ポイント、NASDAQは238.73ポイント、ラッセル2000は21.87ポイント上昇しました。 市場は明確な乖離のシグナルを送っており、トレーダーにとっての機会を生み出しています。NASDAQが新しい記録に達する一方で、ダウやラッセル2000の小型企業は後退しました。この分裂は、大手テクノロジー企業に資金が流入している一方で、広範な経済からは流出していることを示唆しています。 この反応は、2025年7月の最近のインフレデータに結びついていると考えています。このデータは僅かに高い3.4%でした。これにより、連邦準備制度が金利を引き下げるのが遅くなるのではないかという懸念が生じています。通常、これには産業および小型企業が現金ウェイトが高いテクノロジー巨人よりも大きな影響を受けます。日の高値からの反転は、投資家がこの可能性について不安を感じていることを示しています。 日中の重要な反転は、大部分の市場の早期の上昇が完全に消失したことを示しており、主要な赤信号です。この種の価格アクションは、しばしば基礎的な弱さや買い手の確信の欠如を示します。これに対応して、CBOEボラティリティ指数（VIX）は今日8%以上上昇し17.5で閉まり、市場が近い将来の急激な動きの可能性をより高く見積もっていることを示しています。

戦略と市場の見通し

この状況を踏まえ、テクノロジーと市場の他の部分の間のこの広がるギャップから利益を得る戦略を検討しています。これにはNASDAQ 100のコールオプションを購入し、ラッセル2000のプットオプションを購入することが含まれるかもしれません。このペアトレードでは、大型株テクノロジーが苦境にある国内中心の経済を引き続き上回る場合に利益を得ることができます。 ボラティリティが上昇しているため、オプションを売ることよりも購入することがプレミアムを得るために魅力的になっています。S&P 500指数のプットを購入することは、今後数週間での潜在的な市場下落に対する簡単なヘッジとなる可能性があります。この保険のコストは上昇しており、他の市場参加者も反落に備えてポジショニングしていることを示しています。 この市場の振る舞いは、2023年の一部で観察されたものに似ており、小規模なメガキャップ株がインデックスの利益の大部分を占めていました。歴史的に見ても、そのような狭いリーダーシップはしばしばボラティリティの増加や市場の調整の前に起こったものです。したがって、我々は数週間前よりも慎重にポジショニングしています。

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