オークションの需要低下
総じて、オークションはすべての主要な要素が6ヶ月平均を下回ったため、需要が低迷していることを示しました。オークションのパフォーマンスはDと評価されました。 最近の3年債および10年債のオークションもさまざまな結果を示し、後者は平均を下回りました。同時に、米国の株価指数は混合したパフォーマンスを示し、ナスダック指数は0.14%上昇した一方で、S&P指数は0.26%下落しました。 本日の30年国債オークションの結果は不良で、評価はDでした。国内外のバイヤーからの主要な需要指標はすべて最近の平均を下回り、ディーラーがより大きなシェアを吸収せざるを得なくなりました。これは、政府債務の供給を処理するのに市場が苦労していることを示しています。 この弱さは、最近見られた広範な経済データを考慮すると驚くべきことではありません。2025年7月のCPI報告書では、コアインフレ率が3.8%に上昇しており、連邦準備制度が金利の引き下げのシグナルを出すことを妨げています。この持続的なインフレにより、長期債券は魅力を失い、購入者を引き付けるために利回りがさらに上昇する必要があることを示唆しています。トレーダー向け戦略
デリバティブトレーダーにとって、これは今後数週間でもっと防御的な戦略を考慮することを示唆しています。S&P 500のような広範な市場指数に対してプットオプションを購入することを直接的なヘッジとして検討すべきです。長期金利の上昇は企業の借入コストと株式評価に負担をかけ、株式には逆風となります。 2022年に見られた同様のダイナミクスでは、上昇した利回りが株式市場におけるベアマーケットの主な推進要因でした。本日のナスダックの現在の弱さは、静かな日であっても市場がこの教訓をよく覚えていることを示しています。技術株やその他の成長セクターは、長期金利が上昇する際には特に脆弱です。 もう一つのアプローチは、VIXのコールオプションを購入することで市場の恐怖が高まることを予期することです。現在、VIXは比較的落ち着いた16の水準で取引されていますが、本日の債券オークションがボラティリティを呼び覚ますきっかけになる可能性があります。利回りの急上昇は、株式投資家がヘッジを急ぐ際にVIXの急騰を伴うことがよくあります。 債券市場そのものでは、価格の抵抗が最も少ない道は下方向であるようです。今週の10年債および30年債のオークションで需要が低迷していることから、モメンタムは国債先物のショートポジションを支持しています。この見解を変える前に、需要指標が大幅に改善される必要があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設