株式市場は、金利引き下げが予想される中で急騰し、S&P 500先物は0.8%上昇しました。最初は0.2%の上昇で、主にAI駆動のラリーによりテクノロジー株が牽引しました。関税に対する懸念は、このポジティブな見通しによって overshadow されています。 ヨーロッパの株もこの市場の楽観主義を享受しています。DAXは1.8%、CAC 40は1.2%上昇しました。ロシアとウクライナの間での解決への期待が寄与しており、トランプとプーチンの間の今後の議論が控えています。

市場の物語の変化

市場の物語は変化しており、迅速に適応する能力を示しています。以前は「アメリカ経済の回復力」に基づく楽観主義がありました。ネガティブなデータに直面しても、市場の懸念は短期間であり、先週の金曜日と軽微なものとして火曜日に影響しました。 現在、焦点は健全な経済から金利引き下げの期待に移っています。これは、経済条件に関わらずポジティブな見通しを維持する傾向を反映しています。市場は変化する物語に従って進化し続けています。 現在の市場のムードに基づき、強気の勢いに乗るべきです。悪いニュースは金利引き下げに対する良いニュースとして解釈されています。市場の恐怖を示すVIXは14を下回っており、オプションが相対的に安くなっています。これは、S&P 500やナスダック100のコールオプションを購入して、今後数週間の上昇に乗ることを示唆しています。 この楽観主義は、連邦準備制度の方針転換を支持する最近のデータによって強化されています。例えば、先週の7月雇用報告では、予想200,000件に対して160,000件の雇用増加が見られました。最新のCPIデータはインflationが2.9%に冷却していることを示しており、市場は9月の金利引き下げの確実性を価格に織り込んでいます。

続く市場のラリー

ラリーは依然として狭く、今年一年を通じて支配してきた同じAI関連銘柄がリードしています。この分野のリーダーとなる個別株のオプションに引き続き焦点を当てるべきであり、彼らは現在の物語から最も利益を得ているからです。投資家は広範な経済の弱さや潜在的な関税の影響を無視し、これらの特定の成長ストーリーを優先しています。 強い上昇トレンドにもかかわらず、市場がストーリーを迅速に変えられる能力はリスクを伴います。ボラティリティが非常に低いため、ダウンサイド保護を購入するには安価な時期です。感情の急激なネガティブシフトに対するヘッジとして、主要指数のアウトオブザマネーのプットオプションを購入することを検討すると良いでしょう。 トランプとプーチンの今後の会議は、大きな市場動向を引き起こす可能性がある別の層の不確実性を加えています。ポジティブな解決や以前の衝突が新たな楽観的なムードを破る可能性があります。いずれの方向の大きな動きから利益を得るストラドルも、このイベントの日付周辺では賢い戦略かもしれません。 私たちは、特に2023年の市場の動きを振り返ると、この映画を以前に見たことがあります。その時、リセッションの懸念はAI駆動のラリーを優先し、無視される明確なパターンが見られました。その歴史的文脈は、この物語がファンダメンタルズが示す以上に長く持続する可能性があることを示唆しています。

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