ドイツの季節調整済み貿易収支は6月に€14.9億に記録され、予想の€17.3億を下回りました。これは、予測に対してドイツの貿易黒字が減少したことを示しています。 イギリスでは、英ポンドと米ドルの為替レートが1.3400に近づいており、イングランド銀行の政策発表を控えています。イングランド銀行による金利引き下げが広く予想されており、4.25%から4.0%への引き下げが期待されています。 EUR/USDペアは、米ドルの継続的な弱さに支えられて1.1650を上回る控えめな上昇を示しています。アメリカでは、金利引き下げの予測が強まっていることや関税に対する懸念、さらには連邦準備制度の独立性がドルのパフォーマンスに影響を与えています。 金は新たな関税の脅威の中、安全資産として$3,400以下で取引され、日中の利益を維持しています。ドナルド・トランプ大統領によるこれらの脅威は需要を助長しましたが、リスク感情がさらなる上昇を抑制しています。 アメリカでの経済見通しは、変動する貿易政策の中で不確実性を抱えており、底堅い成長の鈍化が期待されています。ボラティリティが持続すると考えられますが、貿易における最も過激な変動はすでに発生した可能性があります。 最近のドイツのデータは重要な懸念事項です。2025年7月の最新の工業生産がDestatisにより驚くべき0.5%の縮小を示したことで、ドイツでは引き続き弱さが見られています。これは過去の貿易収支の失望を反映しており、ユーロ圏のエンジンが不調であることを示唆しています。したがって、欧州株式の潜在的な下落に対するヘッジとしてユーロストックス50指数のプットオプションを購入することを考慮すべきです。 イギリスの状況は、過去の金利引き下げ環境とは異なっています。イングランド銀行は本日の会議で金利を5.0%に据え置きましたが、投票は非常に接戦の5対4であり、今後の道筋に深い分裂が示されています。この不確実性は英ポンドをボラタイルにするため、今後数週間の間、GBP/USDにおいて大きな価格変動から利益を得るためにストラドルまたはストラングルオプション戦略を利用できるかもしれません。 EUR/USDペアは異なる中央銀行政策の直接的な反映であり、現在1.1800近くで取引されています。2025年7月のアメリカでのインフレは2.8%に冷却しており、市場は9月に連邦準備制度によるさらなる金利引き下げの高い確率を織り込んでおり、ドルが弱まりました。この傾向が続くことを推測するために、EUR/USDのコールオプションを購入することは妥当な方法だと考えています。 金は依然として重要なヘッジであり、その要因はトランプ政権の特定の関税の脅威から変化しています。VIX指数が19の周辺で高い水準に保たれ、いくつかの地域で地政学的緊張が続く中、金は1オンスあたり$2,450以上の強いサポートを見つけました。予期しない市場のショックからポートフォリオを保護するために金の先物またはコールオプションのロングポジションを維持することに価値があると考えています。 要点 – ドイツの貿易黒字は予想を下回りました。 – イングランド銀行は金利を維持し、今後の方向性に不確実性があります。 – EUR/USDは異なる中央銀行政策を反映し、弱いドルが影響しています。 – 金は重要なヘッジですが、その要因が変化しています。 – アメリカ経済は減速の兆候を示しており、リスク資産には厳しい環境が続いています。

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