テクニカル分析と市場動向

USDJPYペアは下落傾向にあり、連邦準備制度理事会のメンバーが9月に利下げの可能性を示唆したためです。連邦準備制度理事会のカシュカリのハト派的な発言を受け、米ドルは予想よりも弱い雇用の非農業部門雇用者数（NFP）データにより、その損失を拡大しました。市場の再価格付けは現在、NFPリリース前の35ベーシス項から年末までに60ベーシス項の緩和を含んでいます。 今週発表されたISMサービスPMIは価格指数の上昇を示しましたが、今後の米国の失業保険申請件数は労働市場の状態に対する認識に影響を与える可能性があります。弱いデータが出れば、Fedによるさらなる緩和の期待を支持し、米ドルに圧力をかけることになるでしょう。日本円は弱いNFPデータとFedのハト派的な行動の予測を受けて強化されました。 デイリーチャートのテクニカル分析では、USDJPYは引き続き下落しており、売り手は144.50のトレンドラインレベルを狙っています。買い手はこのトレンドラインを超えるラリーの位置を取る可能性があります。4時間チャートでは、価格が破れたトレンドラインに戻り、リスクを定義した売り手を惹きつけています。買い手は146.00のハンドルを待って151.00レベルに向けたラリーを狙うかもしれません。1時間チャートでは、価格が下落しており、146.00を下回ると新たな安値を目指す可能性があります。 現在、米ドルは連邦準備制度理事会の関係者が9月の利下げを示唆しているため、下向きの圧力を受けています。今朝、2025年8月7日付のCME FedWatch Toolデータによれば、来月に25ベーシス項の利下げが行われる確率は85%とされています。これは、先週の雇用データ以降に発展した市場の見方を強化するものです。 このハト派的なシフトは、8月1日金曜日に発表された弱い雇用の非農業部門雇用者数レポートに続くもので、155,000件の雇用増加が予想の200,000件に対してわずかであることを示しました。また、年収成長のわずかな冷却が3.8%と示され、Fedが政策を緩和するケースを強化するものとなりました。私たちは、パウエルFed議長が今月後半のジャクソンホールシンポジウムでこの立場を確認することを期待しています。

日本円とデリバティブ取引戦略

日本円の側では、USDJPYの下落トレンドを増幅させる可能性のある微妙な強さの兆候が見られます。最近の東京コアCPIデータは7月に2.7%とわずかに強く、日銀が予想よりも早く行動する必要があるという静かな憶測を助長しました。日本で持続的なインフレのさらなる兆候が見られれば、日銀の将来の利上げに対する賭けが高まるでしょう。 デリバティブ取引者にとって、この環境はさらなるUSDJPY下落に向けてのポジショニングを示唆しています。JPYコールオプションまたはUSDプットオプションを購入することが、144.50レベルに向けた動きのポジショニング戦略となる可能性があります。暗示的ボラティリティは上昇しており、今後のデータリリース周辺の動きを市場が予測していることを反映しています。 144.50付近の主要なトレンドラインは、今後9月末に期限が切れるプットオプションの潜在的な行使価格となる重要なターゲットとなります。今日、弱い失業保険申請件数が発表されれば、下落が加速するでしょう。逆に、強い数字であれば一時的な反発を提供し、新たなショートポジションへのより良いエントリーポイントを提供する可能性があります。

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