メアリー・デイリー、サンフランシスコ連邦準備銀行の大統領は、最近利下げへの柔軟性を表明し、聴衆に向けて講演を行う予定です。デイリーは、2025年には連邦公開市場委員会（FOMC）の利下げが2回適切である可能性があると述べました。 今日の議題には優先度の高いデータ項目が含まれていますが、オーストラリアの貿易収支は現時点ではそれほど重要ではありません。注目が集まっているのは、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）のインフレーション期待データであり、8月20日に利下げが予想されています。この期待は、最近のニュージーランドの労働市場データによって裏付けられています。

経済カレンダーの概要

今日の経済カレンダーでは、いくつかの重要なデータポイントが示されています。時刻はGMTで示されており、数値には前回の結果と、利用可能な場合には中央値の予想コンセンサスが含まれています。 現在の日付である2025年8月6日を考えると、連邦準備制度からの最近の発言は私たちにとって大きな信号であります。連邦準備制度の議長の考えをよく反映するような重要な官僚であるメアリー・デイリーが、今年の2回の利下げを明言していることは注目に値します。これは、中央銀行の従来の姿勢からの重要なハト派的な転換を示しています。 この転換は、景気の重大な後退なく、明確なデフレの傾向を示す最近の経済数値によって支えられています。連邦準備制度が好むインフレーション指標であるコアPCEは、2025年6月の最新の読みで2.5%に冷却し、2%の目標に近づいています。さらに、2025年7月の雇用報告では、従業員数が150,000人わずかに増加し、失業率は4.1%に上昇するという労働市場の軟化が示されています。

デリバティブ取引における機会

デリバティブトレーダーにとって、今後数週間の進むべき道は、米国の低金利のためのポジショニングを含みます。つまり、連邦準備制度の利下げの可能性が高まるにつれて価値が上がるオプションや先物契約に目を向ける必要があります。SOFRに基づいた短期金利先物など、金利が下がると価格が上昇するため、ロングポジションを検討すべきです。 この環境は、企業の利益と株式評価を押し上げる傾向があるため、株式市場にも非常に支持的です。S&P 500やナスダック100の指数コールオプションを利用して、可能な上昇を享受する機会を見出すことができます。この設定は、連邦準備制度が利上げから利下げに転じた2019年の市場反応を思い起こさせ、リスク資産の重要な上昇を引き起こしました。 別に、ニュージーランドにおける状況は、8月20日のニュージーランド準備銀行の会合を前にして、さらに即時的な機会を提供します。最近の弱い労働市場データは、利下げの期待を堅固にしました。これは、もはや近い確実性として見なされています。 データはこれを裏付けており、2025年第2四半期のニュージーランドの失業率は4.5%に跳ね上がり、四半期のCPIインフレーションは3.8%に低下しました。これらの数値は、RBNZが鈍化する経済を支えるために政策を緩和するための明確な道を示しています。今後のインフレーション期待データがこの軌道を変える可能性は低いと考えられています。 これは、ニュージーランドドルをショートすることが魅力的な取引であることを意味します。特に、その中央銀行が他の多くよりも早く利下げを行うことが見込まれているためです。外国為替オプションを使用して、NZDが他の通貨に対して下落するポジションを取ることができます。たとえば、NZD/USDのプットオプションを購入することは、この予想される政策の乖離から利益を得るための効果的な戦略であるかもしれません。

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