カナダドルは、狭いレンジ内で取引されており、米ドルに対してわずかに上昇しています。米ドルは防御的な状況にあり、先週の非農業部門雇用者数の報告に影響を受けています。 弱い米ドル、安定した原油価格、好ましいリスク環境が、わずかにルーニーを支えています。しかし、新しい基本的な要因の欠如が方向性の動きを制限しており、USD/CADペアにとって貿易関連の展開が重要です。 8月1日に1.3879の高値に達した後、USD/CADペアは予想を下回る米国の雇用報告を受けて急落しました。現在、ペアは1.3744付近で取引されており、アメリカの取引時間中にほとんど変化が見られません。 フィッチ・レーティングスは、労働市場の減速に伴い、カナダの消費者に対して下降する見通しを示しています。2025年第1四半期の消費者支出は0.2%増加しましたが、2025年と2026年の成長のさらなる減速が予測されています。雇用の減少、失業、特に米国との貿易不確実性が感情に影響を与えています。 フィッチは、カナダの輸出に対する実効的な米国の関税率が10.0%になると予測しており、信頼感に影響を与えています。カナダ銀行は金利を維持していますが、年末までに2.25%に引き下げる可能性があるものの、高いコアインフレが不確実性をもたらしています。 今後のデータ発表には、アイビーPMIと7月の労働市場報告が含まれており、これらはカナダ銀行の金利引き下げに対する期待やルーニーのパフォーマンスに影響を与える可能性があります。 2025年8月6日の現状では、米ドルは防御的な状況にあることが見受けられます。先週金曜日の8月1日の雇用報告で、180,000の合意に対し、わずか95,000の雇用増加が見られたことが主な原因です。このため、USD/CADペアは1.3744付近で狭いレンジに留まっています。 カナダドルは、WTI原油がバレルあたり約82ドルで安定していることから、ささやかな支援を受けています。これに加え、世界市場で一般的にリスク志向が高まっていることがルーニーの底支えとなっています。しかし、これらの要因は、単独では大きな方向転換を引き起こすほど強力ではありません。 現在のフォーカスは、今週金曜日の7月のカナダの労働市場報告に移っています。データが失業率が6.3%に上昇することを示す可能性があり、これによって今年後半にカナダ銀行の金利引き下げの可能性が高まります。これは、コアインフレが依然として頑固に2.8%であり、2%の目標を大きく上回っているため、中央銀行にとって厳しい状況に置かれています。 今後数日間、ボラティリティを売ることが賢明なアプローチであると考えています。アイアンコンドルのようなオプション戦略を使用することで、雇用データの発表前にUSD/CADペアが現在のタイトなチャンネルに留まっている場合は利益を上げることができます。この戦略は、市場の決断のなさを活用しています。 また、カナダ銀行と米連邦準備制度の間の乖離にも注目しています。これは、ブレイクアウトの最終的な触媒となります。2015年を振り返ると、カナダ銀行は金利を引き下げ、一方でFedは引き締めを準備しており、これによりUSD/CADは急上昇しました。カナダのデータがここから大きく悪化すれば、同様のシナリオが展開される可能性があります。 カナダにとっての主なリスクは、米国の関税の脅威です。10.0%の関税率の予測は、ルーニーへの熱意を抑える主要な逆風となっています。この貿易の不確実性により、より明確な状況が見えるまで、大きな長期ポジションを構築することに慎重になっています。

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