欧州市場は控えめなセッションを経験し、米国のデータと関税を市場参加者が処理する中、株式が早期の利益の一部を失いました。通貨の動きでは、ドルがわずかに下落し、EUR/USDは1.1600に近づき、GBP/USDは1.3313でわずかに上昇しました。AUDとNZDはそれぞれ0.5％上昇し、0.6500と0.5930に達しました。 欧州の株価指数はポジティブに開きましたが、DAXとCAC 40はそれぞれ0.1％と0.2％上昇した後にパーリングされました。S&P 500先物も0.2％上昇しましたが、以前は0.5％に達していました。債券市場では、米国10年国債の利回りが3.2ベーシスポイント上昇し、4.227％になりました。

商品市場の動き

商品市場では、金が0.5％下落して$3,365.13となり、以前の利益が無効化されました。一方、WTI原油は1.5％上昇し$66.13となり、100日移動平均の$64.97から反発しました。米国取引で大きなデータは期待されていないため、市場は今後の米国CPI報告に焦点を移しています。その他、ユーロ圏の小売売上高は0.3％増加し、ドイツの工業受注は1.0％減少しました。韓国は米国の金融当局と外国為替に関する話し合いを行っています。 市場が本日静止状態にあるため、この静かな期間を今後に備える機会と見ています。実際の焦点は本日の小さな動きではなく、来週の米国CPI報告にあります。市場はこの重要なインフレデータを待っており、それを受けて次の大きな動きを決定します。 この静けさは、2023年に見られた期間と似ており、VIX指数が15を下回った直後に重要な経済報告がボラティリティの急上昇を引き起こしたことがありました。現在の静けさを考えると、インプライド・ボラティリティは相対的に安価であり、オプションを購入する良い時期です。CPIデータの前に主要な指数に対してストラドルやストラングルを通じてボラティリティを購入することは、賢明な戦略と考えています。 最近の米国の失望させるデータ、特に弱いISMサービスPMIと不調な雇用レポートは、株式に対する明確な下方リスクを示唆しています。先月の最新の非農業部門雇用者数のデータは、一貫して見ていた2024年の強い雇用成長とは対照的に、有意な鈍化を示しました。したがって、CPI発表後の満期のS&P 500に対する保護的なプットオプションを購入することは、ネガティブなサプライズに対する良いヘッジになる可能性が高いです。

通貨市場のポジショニング

通貨市場において、今日のドルの弱さは、インフレが強く出る場合には容易に反転する可能性があります。EUR/USDに対するロングストラングルは、アウトオブザマネーのコールとプットオプションの両方を購入するもので、データ発表後にペアが大きな動きをする場合には利益を得ることができます。これにより、方向を予測せずにブレイクアウトから利益を得るポジションをとることができます。 商品はインフレの見通しに関連しており、金は$3,365という非常に高い価格からわずかに引き戻しています。これは金のコールオプションを購入するための潜在的なエントリーポイントと見ており、CPIデータからの悪化した経済見通しは、安全資産への逃避を引き起こす可能性があります。原油に関しては、テクニカルサポートレベルから反発しましたが、その方向性は結局来週の米国レポートによって設定される世界的成長感情に結び付くことになります。

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