洞察 
VT 
市場の連邦準備制度理事会スピーチへの反応
連邦準備制度理事会のウィリアムズとデイリーの以前の発言は、9月の利下げの可能性を示唆しています。市場の反応は最近のあまり強くない雇用統計の数字に絡めて、この期待と一致しています。 市場はすでに9月の利下げを織り込んでおり、簡単な取引は終わりました。連邦準備制度理事会の金利先物は、来月に25ベーシスポイントの引き下げが90％以上の確率で予想されていることを示しています。したがって、私たちは利下げ自体に焦点を当てるのではなく、その規模やタイミングにおけるサプライズの可能性に目を向けるべきです。 この期待は、2025年7月の雇用統計報告の後に強まりました。この報告は、予想の21万人に対してわずか15.5万人の雇用増を示しました。また、失業率が4.1％に上昇しており、ハト派の連邦準備制度理事会メンバーが必要なデータを手に入れることができました。9月の会合でこのシナリオから外れる場合、市場は大きな動きを生むことになるでしょう。 今後数週間、トレーダーは9月のFOMC会合を前にボラティリティを買うことを検討すべきです。2019年の緩和サイクルの始まりを振り返ると、最初の利下げの数週間でVIX指数は約12から19以上にまでジャンプしました。S&P 500などの主要指数でストラドルやストラングルを購入することにより、予想以上の動きから利益を得ることができるでしょう。利下げの中でのトレーダー向け戦略
また、金利に直接的に作用するSOFR先物オプションにも目を向けるべきです。9月の利下げは価格に織り込まれていますが、市場は2025年の残りや2026年初頭の進行についてはあまり確信が持てていません。SOFR先物でコールスプレッドを購入することは、連邦準備制度理事会がより攻撃的な利下げの系列を示唆することを賭けるためのコスト効果の高い方法となるでしょう。 ハト派の連邦準備制度理事会の転換は通常、米ドルにとっては弱気です。歴史的に見ると、ドル指数（DXY）は新たな利下げサイクルの開始後の数ヶ月で弱まる傾向があります。トレーダーは、ドルが弱くなることで利益を得ることができるEUR/USDなどの通貨ペアでコールオプションを購入することで、このポジションを取ることができます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
