洞察 
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基準値の決定
毎朝、PBOCは、米ドルを中心とした通貨バスケットに対して元の基準値を決定します。この基準値は、市場の需給、経済指標、および国際通貨市場の状況などの要素を考慮に入れています。この基準値は、その日の取引活動の基準点として機能します。 PBOCは、基準値の±2%の範囲内で元が変動することを許可しており、これは単一の取引日に基準値から最大2%の上昇または下落が可能であることを意味します。中央銀行は、経済条件や政策目標に基づいてこの範囲を変更することがあります。元が取引バンドの限界に近づくか、過度のボラティリティを経験する場合、PBOCは外国為替市場に介入します。この介入は、安定性を確保し、緩やかな通貨調整を行うために元を売買することを含みます。 予想されるUSD/CNYの基準値が7.18近くであることは、中国人民銀行が管理された減価の方針を継続していることを示唆しています。これは元の価値の制御されていない下落を防ぐための公式な信号として見ています。このアプローチは、過去数ヶ月にわたって、中央銀行が市場の予測よりも強い毎日のレートを設定して弱体化の圧力を和らげるという行動と一致しています。 要点: – 中国の最新の2025年第2四半期の経済指標は、GDP成長率が4.8%であり、公式目標の5%をわずかに下回り、政策立案者はより弱い通貨を許可して輸出を促進しようとするかもしれません。 – しかし、これには、急落する元が加速する可能性のある資本流出に対する懸念がバランスを取っています。 – 先月の米連邦準備制度理事会によるタカ派的な姿勢の維持もドルを強く保ち、圧力を追加しています。デリバティブ取引戦略
デリバティブトレーダーにとって、この管理された環境は、元の緩やかな減価に基づく戦略が急激な崩壊に賭けるよりもより合理的であることを示唆しています。ボラティリティの売却は魅力的な選択肢となるかもしれません。PBOCの管理と±2%の取引バンドにより、大きく予期しない日々の変動は起こりにくくなっています。私たちは、低ボラティリティから利益を得るオプション戦略、例えばアイアンコンドルに焦点を当て続けるべきです。 2023年末の圧力の似た期間を振り返ると、USD/CNYレートが7.30レベルに向かって押し上げられた時期がありました。その時、PBOCは一貫して強い基準値を設定し、国有銀行に通貨を支援するよう指示し、ドルの上昇に対して効果的に天井を置きました。元が今後数週間で大きく弱まる場合、同様の防御的措置が見られる可能性があると推測するのは合理的です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
