Citiは、0〜3か月の金価格目標を$3,500/オンスに調整し、$3,300〜$3,600/オンスの取引レンジを予測しています。この変更は、米国の景気サイクルの悪化と予期しない関税の影響を受けたものです。 米国の関税の引き上げにより、インフレ圧力が以前の期待を超えて高まっており、労働市場データも悪化しています。米連邦準備制度の独立性や米国の経済データの信頼性についての懸念が高まっています。

金をヘッジとして

Citiは、$3,150〜$3,500の以前の予測からシフトし、最近のマクロ経済の動向により強気のブレイクアウトを支持しています。金は、インフレ、政策の不安定性、地政学的な不確実性に対するヘッジとして見られています。 Citiは、米国の経済情勢の悪化を背景に、金価格が持続的に強くなり、新たな最高値を記録すると予想しています。この貴金属の保護的な投資としての魅力は増すと考えられています。 米国の経済状況の悪化を考えると、金は最近の取引レンジを突破することが見込まれています。$3,500のオンスに達するとの新たな予測は、以前のレンジバウンド戦略がもはや時代遅れであることを示唆しています。私たちの焦点は、今後3か月間の上方モメンタムを捉えることにシフトする必要があります。 マクロ経済データは、この強気の見解を支持しています。先週の新規失業保険申請件数は265,000件に増加し、9か月ぶりの高水準となり、急速に冷え込んでいる労働市場を示しています。これに加え、新たな15%の欧州消費財関税によるインフレ圧力が、金が安全資産として機能するための理想的な環境を作り出しています。

デリバティブ取引戦略

デリバティブ取引を行うトレーダーにとって、コールオプションを通じてロングポジションを構築する時期です。$3,400および$3,500近辺の行使価格で、9月および10月の満期を見込んで、予想されるラリーに乗じて利益を得ることを考えています。直近の目標は、第4四半期前に金が上昇する明確な方向性のベットを確立することです。 エントリーコストを下げリスクを管理するために、ブルコールスプレッドを好んでいます。$3,350のコールを購入し、同時に$3,500のコールを10月納品で売却する戦略は、魅力的なリスク・リワードプロファイルを提供します。このアプローチにより、私たちの利益ゾーンを定義し、支払う必要のある前払プレミアムを削減します。 金市場のボラティリティは上昇しており、GVZ指数は現在19近辺で取引されています。これは数か月前よりも高いですが、2024年の選挙サイクル中に目撃した高値を下回っています。これは、オプション購入がまだ合理的な価格であることを示唆していますが、このウィンドウは閉じかけています。 米連邦準備制度の独立性や公式の経済データの信頼性に対する懸念は、もはや fringe ideas ではありません。この高まる機関の不信感は、2020年代初頭のインフレ懸念があった時とは異なる形で金にとって強力な追い風となっています。これは、金属への持続的な投資流入に対する強固な根拠を提供します。 したがって、既存のロング先物ポートフォリオも保護しています。$3,300近辺の行使価格でアウトオブザマネーのプットを購入し、ポートフォリオ保険の一形態としています。これにより、ブレイクアウトが維持できなかった場合の急激かつ予期しない逆転に対して私たちを保護します。

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