アメリカの株式指数は、4月の安値をつけてから急激な反発を見せ、その結果、決断のポイントに直面しています。特にS&P 500は、本日高く始まり、100時間移動平均を上回りましたが、ISM非製造業データの弱さが勢いに影響を与えました。 S&Pは、弱い雇用報告により200時間移動平均を下回った後、ベアシフトを示しました。昨日のこのレベルを上回る回復は短期的なポジティブな見通しを提供しましたが、100時間移動平均で抵抗に直面しました。本日、市場は利益を維持できず、強気な感情がさらに損なわれました。

潜在的な下値ターゲット

現在6330.86にある100時間移動平均は抵抗に変わり、売り手がより下へ押し込む可能性があります。これが起こった場合、次のターゲットは6270.48の200時間移動平均です。このレベルを突破すれば、ベア圧力が増し、6242.21の38.2%リトレースメント、次いで6185.13の50%マークでさらなる下値ターゲットが設定されます。 S&Pインデックスは33ポイント、つまり0.54%減少し、6295.66になっています。NASDAQとダウも同様に影響を受けており、それぞれ0.59%（124.86ポイント）および0.50%（218ポイント）の下落を見せています。 S&P 500が6330の100時間移動平均を維持できない中、市場は短期的な勢いの喪失を示しています。この技術的な弱さは、今後数日間の最も抵抗の少ない道が下向きであることを示唆しています。デリバティブトレーダーにとって、これは強気から中立または弱気の態度にシフトする明確な信号です。 この下落は、経済が冷却していることを示す最近の経済データに裏付けられています。本日報告されたISMサービスPMIは、失望の50.2となり、収縮の閾値をわずかに上回り、予想を大きく下回りました。これは先週の金曜日に発表された期待を下回る雇用報告に続くもので、アメリカは155,000の雇用を追加し、コンセンサス見積もりの200,000を下回りました。 このことを考えると、トレーダーは次の重要なサポートレベルである6270.48の200時間移動平均の直下となる行使価格のプットオプションを購入することができるでしょう。具体的には、6250の行使価格の週次または月次プットが、このフロアの突破から利益を得る方法を提供します。この戦略は、次のターゲットである6242へ急激に動くリスクを軽減します。

ボラティリティとオプション戦略

市場の緊張感は、昨月の低い水準から18.5まで上昇したCBOEボラティリティ指数（VIX）にも表れています。この上昇するボラティリティはオプション購入をより高価にし、代替戦略としては、アウト・オブ・ザ・マネーのコールクレジットスプレッドを売ることが考えられます。6330の抵抗レベルを上回る短いストライクでスプレッドを販売することで、トレーダーはプレミアムを集めつつ、最近の高値が近い将来に突破されないことに賭けることができます。 もし売り手が6270の200時間移動平均を下回るようなことがあれば、次の戦闘区域として6242のフィボナッチサポートレベルに目を向けます。このレベルを維持できなければ、短期的なベアトレンドがより深刻なものとして確認されることになります。その時点で、トレーダーは既存のプットをより低い行使価格にロールダウンして、さらなる下落を捕らえることを検討するかもしれません。 この経済の軟化は、連邦準備制度の政策計算をも変え、フェドファンズ先物は現在、9月のFOMC会議での利上げ停止の60%のチャンスを織り込んでいます。経済のさらなる減速の兆しは、年末前の利下げへの賭けを強める可能性があります。これは、現在のダウンドラフトが続く場合に市場を支える重要な要因となる可能性があります。

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