洞察 
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セクター成長概要
産業部門は18ヶ月連続で拡張を記録し、2022年5月以来の急増を示しました。消費財および消費サービス部門はわずかな成長を経験しましたが、消費財は現在の4ヶ月の成長期間の中で最も弱いポジションにあります。ヘルスケアはわずかな減少を見せ、2024年5月以来の最も急激な減少となりました。基礎材料は5ヶ月連続で出力の減少を記録し、収縮率は6月から加速しています。 サービス部門は7月に驚くべき強さを示し、最終PMIが55.7となり、前月よりもはるかに高くなりました。これは、広範な経済がしっかりとした地盤にあることを示唆しています。この強さを考慮すると、連邦準備制度は利下げを検討する急ぎはないと考えています。 実際のストーリーは、経済内の分裂の拡大です。テクノロジーは2021年半ば以来の最速の成長を見せ、金融および産業部門も急速に拡大しています。同時に、消費関連部門は減速しており、基礎材料はさらに収縮に陥っています。市場のボラティリティと戦略
この分岐は、全体的な市場ボラティリティが低い状態を維持することを意味し、リセッションへの恐れは薄れてきています。VIXはこのことを反映しており、最近数週間で14未満に低下し、これは2024年末以降には一貫して見られなかった水準です。この環境は、オプションプレミアムを売る戦略には一般的に好都合です。 我々は明確な勝者に焦点を当てることで対応するべきです。XLKのようなテクノロジーETFのコールオプションを購入することは、モメンタムに乗る直接的な方法であり、特にこのセクターは2025年1月以来20％以上上昇しています。同様に、18ヶ月に及ぶ産業部門の強さも、そこにおける強気のポジションを支持しています。 このバランスを取るために、弱い部分に対するベアプレイを検討するべきです。XLBのような基礎材料ETFのプットオプションを購入するのは理にかないます。なぜなら、このセクターは5ヶ月連続で収縮しており、年初来で5％の下落を記録しているからです。これは、経済の強い部分と弱い部分の間のギャップから利益を得る相対的な価値取引を生み出します。 強いデータが利下げの期待を押し戻しているため、金利に関連するデリバティブも動きがあります。フェドファンド先物は、今期末までに利下げの確率が15％未満と市場が価格設定していることを示しており、6月から大幅に低下しています。このタカ派のシフトは、長期の国債ETFに対するプットオプションの購入を合理的なヘッジにするかもしれません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
