米国商品先物取引委員会は、S&P 500のネットポジションが-$163.2Kで、前回の-$168.5Kから改善したことを報告しました。このデータは、世界で最も注目されている株価指数のひとつに対するトレーダーのセンチメントの変化を示しています。 通貨市場では、弱い米国の雇用および製造業データにより、EUR/USDは1.1550を超えて上昇しています。同様に、GBP/USDは同じ米国経済指標の影響で、6日間の下落を経て1.3250以上で勢いを増しています。 貴金属はサポートを受け、金は米国債利回りの低下を受けて週間最高値の$3,350近くに達しています。この動きは、期待外れの雇用データを受けて連邦準備制度の金利政策の再評価が行われた後に起こりました。 暗号通貨市場では、ビットコインや選ばれたアルトコインが、7月に過去最高値を観測したにもかかわらず逆風に直面しています。ビットコインは市場の圧力が続く中、$115,000を下回る下落を経験しており、さらなる下落の可能性があります。 ユーロ圏の経済パフォーマンスは予想外の強さを見せており、EUと米国の合意やドイツの支出増加により楽観的な見通しが立っています。しかし、賃金動向によっては、今年後半または2026年初頭に金利引き下げの可能性があります。 S&P 500のネットポジションの最近の変化に基づくと、センチメントは依然として弱気ではあるものの、圧力の一部が和らいでいることがわかります。-$168.5Kから-$163.2Kへの変化は、インデックスが7月下旬に反落した後にショートセラーが利益を一部確定していることを示唆しています。我々は、プレミアムを得るためにアウト・オブ・ザ・マネーのプットを売ることを検討すべきであり、弱い経済データのおかげで市場が一時的な底を見つけたとベットしています。 米ドルは、2025年7月の非農業部門雇用者数が期待の180,000を大きく下回る95,000人であるという失望を受け、著しく弱まっています。この悪い雇用データと、製造業PMIが48.5に縮小したことが、他の通貨の継続した強さを支持しています。我々は、EUR/USDおよびGBP/USDのコールオプションを買い長くすることが、このドル安に対して今後数週間の取引において賢明であると考えます。 金は期待通りに反応し、米国の10年物国債利回りが4.1%から3.8%に低下した今週、$3,350を突破しています。この動きは、2023年末に連邦準備制度の政策エラーに対する懸念が投資家を貴金属に向かわせたパターンと一致しています。我々は、利回りが抑制されたままなら、$3,400のレベルをターゲットにして長い金先物ポジションを追加することを考慮すべきです。 暗号市場では、ドル安にもかかわらず、トレーダーが2025年7月に達した過去最高値を受けて利益確定を行っているため、古典的な「リスクオフ」反応が見られています。ビットコインの$115,000以下への下落は、経済的不確実性が高まる中で、資本がデジタル資産ではなく、より伝統的な安全資産である金に流れていることを示しています。我々は慎重であり、ビットコインとイーサリアムの保有に対して保護的プットを購入することを考慮するべきです。 ユーロ圏の予想外の経済強度は、現在ユーロをドルに対して特に魅力的にしています。最近のEU-US貿易協定は、アメリカでの減速と対照的に、具体的なブーストを提供しました。我々は今のところユーロに強気ですが、賃金成長データの動向に注意を払う必要があります。そこに軟化が見られれば、2025年末のECBの金利引き下げの話が早まる可能性があります。

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