アマゾンの株価は、7月の非農業部門雇用者数(NFP)報告が新規雇用の急減を示し、トランプ政権による関税の増加も影響して、下落しました。報告によれば、7月には73,000の新しい雇用が創出されたに過ぎず、前月の修正後の数字は、元の報告よりも260,000件減少していました。この結果、米ドルはユーロに対して1.3%下落しました。 反応として、トレーダーは米国債を求め、一般的な市場の下落の中で利回りが低下しました。カナダには35%、インドには25%の関税がかかり、市場の懸念を加速させ、NASDAQは2%以上、S&P 500とDJIAは1%から1.5%下落しました。 アマゾンは第2四半期の結果がウォール街の予想を上回ったにもかかわらず、株価の下落が続きました。AWSの収益は前年同期比で17.5%増加しましたが、市場の感情はマイクロソフトのAzureがクラウドサービスでシェアを拡大していることを示唆しており、AWSの309億ドルの収益はそれに追いついていませんでした。 関税はアマゾンに供給チェーンの変更を強いる可能性があり、2025年後半にマージンに影響を及ぼすかもしれません。修正後のNFP数字は脆弱な労働市場を示し、不況リスクが高まっており、連邦準備制度が9月に利下げを行う可能性もあります。アマゾンの株価は20日移動平均線を下回り、204ドルと209ドル付近のサポートレベルでの下落トレンドが継続することを示唆しています。 2025年7月の雇用報告が市場に大きな不確実性をもたらしました。これはデリバティブ戦略にとって理想的です。すでにCBOEボラティリティ指数(VIX)がここ2日間で20%以上上昇し、24.5となりました。今年の最高水準です。これは、今後数週間の間にさらに不規則な価格変動が予想されることを示します。 アマゾンの株価が20日移動平均線を下回ったため、直近の最も抵抗の少ない道は下向きのように見えます。この弱気な勢いを利用するために、プットオプションの購入を検討すべきです。株が204ドル付近の次のサポートレベルに向かって下落し続ける場合、これらの契約は価値が増します。 より明確なリスクを伴う戦略として、ベアプットスプレッドが魅力的な選択肢です。現在の価格付近でプットオプションを購入し、同時に200ドルのような低いストライクのオプションを売ることで、初期コストを削減できます。これにより、徐々に下落する中で利益を得つつ、突然市場が反転した場合の潜在的な損失を cappedすることができます。 新しい関税と連邦準備制度の利下げの可能性から、暗示的なボラティリティは高い状態が続くと思われます。市場全体の下落に対してヘッジするために、VIXのコールオプションを購入することができ、全体的な市場の恐怖が高まるにつれてこれらのポジションがより価値を持ちます。 市場の行動を見ると、2018-2019年の貿易紛争における過去の事例が参考になります。その期間、同様の関税発表がNASDAQで10%以上の急落を引き起こしました。この過去のパフォーマンスは、現在の市場の弱さが一部の予想よりも長く続く可能性があることを示唆しています。 連邦準備制度の9月の会合は、今後の最も重要なイベントとなります。連邦ファンド先物からの市場データは、四分の一ポイントの利下げの可能性を85%と価格設定しています。この強い期待に反する連邦準備制度からの指針は、間違いなくさらなるボラティリティの波を引き起こすでしょう。

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