銀は、非農業部門雇用者数の報告に続き、$36.50を上回る水準で取引を終え、早期の損失から回復を見せました。この報告では、米国経済が73,000の雇用を追加し、110,000の予測を下回ったことが示されました。6月の雇用者数の下方修正と失業率の上昇が4.2%に達したことで、9月の連邦準備制度理事会の利下げに関する投機が生まれました。
この最新データは、米ドルの売りを引き起こし、銀の需要を高めました。米国債利回りの低下がこの動きを裏付け、連邦準備制度理事会の利下げの市場予測が82%に急上昇しました。S&Pグローバル製造業PMIは49.8に上昇し、ISM製造業PMIは48.0に低下し、引き続き産業の課題が存在することを示唆しています。
技術的には、銀は50日EMAのサポートから反発しましたが、破損した上昇チャネルの下に留まっています。相対力指数はわずかに改善しましたが、50を下回っており、慎重な見通しを示しています。回復が$37.50〜$38.00の抵抗をターゲットにする可能性がある一方で、$36.00を下回ると再び下向き圧力がかかるかもしれません。
銀の価格は、地政学的な不安定性や金利といったさまざまな要因に影響されています。銀は金の動きに従うため、類似の投資役割を持っており、産業からの需要や通貨のダイナミクスも影響を及ぼします。電子機器や太陽エネルギーなどの分野で使用されており、米国、中国、インドの産業活動がその価格に大きな影響を与えています。
今朝の弱い雇用報告は、私たちの直近の焦点をシフトさせました。米国経済が予想よりもはるかに少ない雇用を追加し、失業率が上昇している中、私たちは市場が9月の連邦準備制度理事会の利下げの82%の可能性を織り込んでいる様子を見ています。これにより、米ドル指数が重要な103レベルを下回り、銀にとって好環境を生んでいます。
要点として、我々は今後数週間、慎重に強気な姿勢を取る必要があると考えています。$37.50から$38.00の範囲をターゲットにしたコールオプションの購入を検討しており、潜在的な上昇モメンタムを活かす計画です。この戦略は、50日EMAからの最近の反発が誤りであった場合に、下向きリスクを制限します。
銀の価格には、金利政策以上に産業需要の状況がしっかりとした、もし混在した基盤を提供しています。最近の業界データによれば、2025年には世界の太陽光パネルの導入が新しい年間記録を達成するペースにあり、物理的な供給を吸収し続けるでしょう。しかし、ISM製造業PMIの48.0への低下は、他の産業用途からの需要が逆風となる可能性があることを示唆しています。
我々の主なリスクは、連邦準備制度理事会の当局者が近くの利下げの可能性を否定し、ドルと利回りの反転を引き起こすことです。$36.00の価格レベルに注目する必要があります。この水準を下回ると、この反発が勢いを失ったことを示唆し、強気なポジションを再考するシグナルとなります。
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by VT Markets
Aug 2, 2025
