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    アメリカの製造業は縮小し、PMIは48.0に低下しました。

    by VT Markets
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    Aug 1, 2025
    ISM製造業PMIは7月に48.0に低下し、6月の49.0から減少し、米国製造業セクターの勢いの低下を示しました。この数値は予想の49.5を下回りました。 雇用指数は45.0から43.5に減少し、セクターの給与に対する課題を示しています。一方、支払価格指数は69.7から64.8に低下し、新規受注指数は46.4から47.1にわずかに上昇しました。 市場の反応では、米ドルが弱気のバイアスで取引され、98.80付近の最近の安値を再訪しています。これは、データの発表と9月の潜在的な連邦準備制度理事会（Fed）金利引き下げの憶測の中でのことです。 国内総生産（GDP）は時間にわたる経済成長を測定し、通貨価値に影響を与えるため、インフレを管理するために金利の変更を伴うことがよくあります。一般的に、高いGDPは国家通貨を強化し、高金利につながる可能性があるため、機会コストの増加により金価格に逆に影響を与えることがあります。 要点 – 7月のISM製造業PMIは48.0に低下。 – 雇用指数は43.5に減少し、労働市場に懸念。 – 非農業部門雇用者数は155,000人の増加で予想を下回る。 – Fedは金利引き下げの可能性が高まる。 – 米ドル弱含み、金に対しては強気。 – 株式市場の見通しは不透明。 このような弱いデータの連鎖は、連邦準備制度理事会が金利を引き下げる理由を増やします。Fedファンド金利に連動するデリバティブを見てみると、市場は2025年9月の会合での金利引き下げの確率を70％以上見込んでいます。支払価格指数の64.8への低下もこれを支持しており、インフレ圧力が緩和される可能性を示唆しています。 デリバティブトレーダーにとって、これは米ドルに対する弱気の立場を強化します。ドル指数は98.80の最近の安値を再訪しており、金利引き下げの期待が固まるとさらなる弱体化が予想されます。米ドルETFに対してプットオプションを購入することで、8月および9月にかけての潜在的な下落に備えることを考慮すべきです。 弱いドルと金利低下の見通しは、通常、金にとっては強気です。歴史的に、2019年のFedの緩和サイクルの際に見られたように、保有する機会コストが減少する際に金は好成績を収める傾向があります。したがって、金ETFのコールオプションを購入することは、ドル安に対するヘッジとしての戦略的な動きだと考えています。 株式市場全体の見通しは不明確であり、ボラティリティ取引のケースが生まれます。経済データが弱いことは企業利益にとって逆風ですが、Fedの金利引き下げの期待はサポートを提供します。この綱引きは市場の急激な動きを引き起こす可能性があり、S&P 500のような指数に対するロングストラドルやストラングルがこの不確実性の中で興味深いプレイとなります。

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