主要な米国の指数は、週の終わりに下落傾向で終了しました。NASDAQおよびラッセル指数はそれぞれ2％以上の下落を見せました。主な要因には、8月1日の関税の実施、改訂による悪化した雇用データ、地政学的緊張の中での米国の核潜水艦の配置、データ操作の疑いによるBLS長官の解任が含まれました。 具体的な下落は以下の通りです：ダウ工業平均は542.40ポイント、1.23％下落し43,588.58となり、S&P指数は101.38ポイント、1.60％下落し6,238.01に、NASDAQ指数は472.32ポイント、2.24％下落して20,650.13で終わりました。ラッセル2000は44.86ポイント、2.03％下落し2,166.78となりました。取引週全体では、ダウが2.92％、S&Pが2.36％、NASDAQが2.17％下落しました。

好調な企業

市場が低迷する中でも、一部の企業は好調でした。コーニングは好業績を受けて12.10％の上昇を見せ、メタとマイクロソフトはそれぞれ5.21％と2.05％の上昇を記録しました。来週はバークシャー・ハサウェイ、ファイザー、ディズニーなどの企業からの業績報告が期待されており、市場の動きに影響を与える可能性があります。 新たな関税と予想外に弱い雇用報告を受けて、主要指数であるSPXやQQQに対する保護的なプットオプションを検討する明確なシグナルであると考えています。8月1日の雇用データは改訂後に5万人の純減を示し、予想された18万人の増加とは対照的で、2023年以来の初のマイナスとなりました。この種のミスは、リセッションの恐怖が高まる中で、市場のさらなる下落を前触れとしてきました。 核潜水艦の動きによって強調された地政学的緊張の高まりは、直接的に市場の不安を引き起こしています。今週、VIX（市場の恐怖指標）は25％以上急騰し、22を上回って閉じました。このレベルは2024年初めの地域銀行のストレス以来、安定して見られたことのないレベルです。トレーダーは、VIXのコールオプションやボラティリティ連動ETFを見て、市場の混乱のさらなる増加からヘッジするか、利益を得ることを検討すべきです。

防衛セクターの機会

この環境は、防衛セクターの機会を示しています。ノースロップ・グラマンのような企業がすでに強さを示しています。iShares 米国航空宇宙・防衛ETF（ITA）は、2025年にS&P 500を8％以上上回っており、これらの新たな国際的緊張はその傾向を加速させる可能性があります。これらの銘柄のコールオプションを利用することで、広範な市場が下落しても上昇のエクスポージャーを得られるかもしれません。 大規模な売り込みがあったにもかかわらず、AIや半導体といった特定の分野においては印象的な強さが見られています。メタやスーパーマイクロのような企業は、好業績を受けて引き続き上昇しています。この乖離は、基本的に強いテクノロジー企業の現金担保プットを売ることが有効な戦略である可能性を示唆しています。これにより、トレーダーは高まった恐怖からプレミアムを収集し、市場がさらにダウンした場合に強力な資産を割引価格で取得できる可能性があります。 来週はディズニー、イーライリリー、AMDなどの主要企業が業績報告を行うため、インプライドボラティリティが急上昇しています。たとえば、ディズニーのオプションのインプライドボラティリティは、発表後に8％の価格変動の可能性を示唆しており、四半期平均を大きく上回っています。これは、大きな価格変動を予想しているが方向性に不安があるトレーダーにとって、ストラドルやストラングルのようなオプション戦略を魅力的にします。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設