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    6月、アメリカ合衆国の建設支出は予測を下回り、0.4%の減少を記録しました。

    by VT Markets
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    Aug 1, 2025
    米国の建設支出は6月に予想を下回り、月間で0.4%の減少を記録しました。これは予想の0%に対しての結果であり、建設セクター内の経済活動や国の経済健康への広範な影響についての洞察を提供します。 EUR/USDペアは、米国の非農業部門雇用者数のデータが悪化した後、1.1550を超えて取引され、米ドルの強さが低下しました。同様に、GBP/USDは以前の損失を逆転し、失望した雇用データに助けられて1.3250を上回りました。 金は、米国の財務省債券利回りが低下する中で、3,350ドルを超えて上昇しました。この変化は、弱い雇用データを受けて今後の連邦準備制度理事会（FRB）の決定について市場が予想している中で起こっています。 最新のデータに基づいて、米国経済の冷却の明確な兆候が見られ、これは市場の動きに影響を与える可能性が高いです。2025年6月の建設支出の減少は、失望した雇用数と相まって、FRBがその金融政策のスタンスを柔軟にする必要があることを示唆しています。経済指標が悪化した際の政策変更の速さに関して、2018年末のFRBのピボットを歴史的な例として思い起こすことができます。 この環境は米ドルに対して弱気であり、そのため私たちはEUR/USDおよびGBP/USDの上昇恩恵を受けるデリバティブ戦略を検討しています。2025年7月の最新の米国インフレ数値が2.8%にわずかに低下したため、FRBにドルを支える圧力はさらに少なくなっています。私たちは、EUR/USDが今後数週間で1.1600のレベルを試す可能性があると見ています。 私たちは、この気候において金を主要な安全資産と見なしています。特に米国の財務省利回りが低下する中で、10年物国債の利回りが3.5%を下回ったことは、金にとって強い強気のシグナルとなることが歴史的に示されています。金に対するコールオプションは、米国経済のさらなる弱体化に対するヘッジとして賢明な手段に見えます。 対照的に、ビットコインが112,000ドルのサポートレベルに向かっている動きは、リスク資産のように振る舞っていることを示しているため、私たちは暗号通貨に対して慎重になっています。先週デジタル資産ファンドからの純流出は5億ドルを超え、2025年第2四半期以来の最大の週次流出となりました。これは、機関投資家が現在は傍観していることを示唆しています。 ユーロ圏経済の相対的な安定性は、私たちの戦略にもう一つのレイヤーを追加し、ユーロを買い持ちすることがより魅力的にしています。ドイツの最新の2025年7月のIfoビジネス気候指数は予想外に改善し、米国の展望とは異なる基本的な強さを浮き彫りにしました。これはユーロをドルよりも優遇するデリバティブポジションの保有を支持しています。

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