洞察 
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政治的リスクと市場のボラティリティ
連邦準備制度理事会議長に対する公然たる批判は、市場に持続的な政治リスクプレミアムをもたらします。我々は日常の騒音にある程度麻痺してしまっていますが、この背景は慢心を防ぎ、予想されるボラティリティの下限を維持します。これにより、VIXコールオプションなどの市場保険を保持することが、今後数週間の賢明な戦略であることが示唆されています。 連邦準備制度理事会は、この政治的圧力とデータ依存の任務の間に挟まれており、特に先月のコアインフレ率が依然として頑固な3.4%であることから、厳しい状況にあります。振り返ると、2022年から2023年の連邦準備制度による積極的な金利引き上げサイクルは、まさにこのような持続的なインフレを抑制するために設計されていました。政治的意志と経済データの間におけるこの継続的な対立は、トレーダーが利用できる不安定な均衡を生み出します。 これらのコメントは、今朝発表される予定の7月の雇用統計に特に注目すべきです。先月のレポートは予想外に強い結果が出て27万件以上の雇用が追加され、連邦準備制度はハト派からタカ派の姿勢を維持する正当性を得ました。今日、弱い雇用数が発表されると、金利引き下げの要求が高まり、SPXやNDXの短期オプションを利用した急激な動きが特に魅力的となります。市場の反応と取引戦略
2018年から2019年の期間に類似のダイナミクスが見られました。この期間、連邦準備制度への継続的な圧力はVIXにいくつかの急激なスパイクを引き起こし、時には20を超えることもありました。歴史が示すように、脅威が空虚に見えても、それらは突然の市場の価格再設定イベントを引き起こす可能性があります。そのため、株式指数に対する安価なアウトオブザマネーのプットを購入することは、突然の下落に対するコスト効果の高いヘッジになります。 この不確実性の最も直接的な場は金利デリバティブです。SOFR先物の価格を見てみると、市場は年末までの金利引き下げの可能性をわずかに高めており、これらの発言が完全に無視されているわけではないことが分かります。9月または12月の連邦準備制度の会合に対するストラドルは、この結果を取引する理にかなった方法であり、連邦準備制度が譲歩するか、頑なになるかに関わらず、大きな動きから利益を得ることができます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
