洞察 
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イタリアの製造業の見通し
イタリアでは、インプット在庫が約3年ぶりに初めて増加し、インフレ圧力が市場に再登場しています。イタリアの製造業者は、サプライチェーンの懸念、注文の減少、およびビジネスの信頼感の改善が要因で、在庫を再構築しています。楽観的な見方が長期的な平均を超えており、一部の企業は需要の回復を予想していることを示しています。 EU–米国の貿易協定は、特定の商品に対する脅かされた30%の関税を15%の税に置き換えることで、イタリアの輸出業者に計画の確実性を提供しています。この税率は依然として大きな負担であり、米国でのイタリアの競争力に影響を及ぼしています。最近の米国の貿易政策の予測不可能な性質を考慮すると、この取引の持続性には不確実性があります。 イタリアの製造業セクターには安定化の兆しが見られ、PMIは50.0の成長閾値に近づいています。これは、FTSE MIBインデックス先物でのショートポジションのカバーなど、イタリア資産に対する弱気ポジションの削減を示唆しています。この改善は、ドイツからの先週のPMIデータと比較すると特に注目に値し、製造業の収縮がさらに深まった47.5を示しています。 インプット在庫の増加には注目すべきです。これは約3年ぶりの動きであり、歴史的に見ても、2013年末に見られたような在庫の再構築は、より広範な経済回復や株式の持続的な上昇に先行することが多いです。この高まる信頼感は、プレミアムを収集するためにFTSE MIBのアウト・オブ・ザ・マネーのプットを売るような慎重な強気戦略を正当化する可能性があります。ヨーロッパの経済戦略
価格圧力の再発は、持続的なコアインフレを理由に先週欧州中央銀行が金利を据え置く決定と一致しています。この背景は、広範な市場の上昇余地を制限するかもしれませんが、ユーロを強化する可能性があります。したがって、トレーダーはユーロに対するロングポジションを検討するかもしれません。例えば、EUR/USDコールオプションを通じて、補完的な取引として位置づけることができます。 最近のEU–米国の貿易協定がある程度の明確さを提供する一方で、残る15%の関税は依然としてイタリアの輸出業者に挑戦を強いています。2024年の貿易政策紛争時の急激な市場変動を思い出すと、ダウンサイドプロテクションを維持することが賢明です。主要な工業株の長期の安価なプットオプションを保有することは、再燃した貿易のボラティリティに対する貴重なヘッジとして機能する可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
